长信利泰灵活配置混合A

长信利泰灵活配置混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

长信利泰灵活配置混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.51%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：万泰生物、国元证券、当虹科技、歌尔股份、浙商证券。2023 年调仓：新进 16 笔（3 盈 / 13 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 汽车 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 5.99%，汽车 由 0% 至 5.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 4.51% 升至 14.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信银行、中国银行、农业银行、博威合金，退出 中伟股份、中微公司、北方华创、双良节能。Q3 再平衡：新进 华懋科技、康泰生物、汇顶科技、海目星，退出 中信银行、中国银行、农业银行、华大九天，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万泰生物、国元证券、当虹科技、歌尔股份，退出 博威合金、杭可科技、海目星、至纯科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、银行 等方向；净加仓 汽车(+5.76pp)、非银金融(+5.47pp)、医药生物(+5.99pp)；净降配 电子(-4.85pp)、电力设备(-24.94pp)、银行(-4.51pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-6.67pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 6.67% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.67% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中信银行、中国银行、农业银行、博威合金；退出：中伟股份、中微公司、北方华创、双良节能

2023-09-30 新进：华懋科技、康泰生物、汇顶科技、海目星、至纯科技、贵州茅台、隆盛科技；退出：中信银行、中国银行、农业银行、华大九天、派能科技、科达利、邮储银行

2023-12-31 新进：万泰生物、国元证券、当虹科技、歌尔股份、浙商证券；退出：博威合金、杭可科技、海目星、至纯科技、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/13；退出 规避/错失 11/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。