东吴配置优化混合A

东吴配置优化混合A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

东吴配置优化混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.61%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.36%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国中车、中国巨石、兆易创新、国药一致、宝钢股份。2017 年调仓：新进 27 笔（13 盈 / 14 亏）；退出 28 笔（规避 15 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 公用事业、石油石化。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 4.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海医药、中兴通讯、中国平安、乐普医疗，退出 中原高速、中国西电、佛山照明、华域汽车。Q3 再平衡：新进 三环集团、伊利股份、双汇发展、复星医药，退出 上海医药、中国平安、乐普医疗、凯莱英，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中车、中国巨石、兆易创新、国药一致，退出 三环集团、中兴通讯、伊利股份、双汇发展，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 交通运输(+2.01pp)、电子(+1.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：上海医药、中兴通讯、中国平安、乐普医疗、凯莱英、招商银行、深赤湾A、潍柴动力、贵州茅台、长江电力；退出：中原高速、中国西电、佛山照明、华域汽车、桐昆股份、深圳能源、粤水电、荣盛石化、西山煤电、金地集团

2017-09-30 新进：三环集团、伊利股份、双汇发展、复星医药、大族激光、建设银行、慈文传媒、长春高新；退出：上海医药、中国平安、乐普医疗、凯莱英、招商银行、深赤湾A、潍柴动力、长江电力

2017-12-31 新进：中国中车、中国巨石、兆易创新、国药一致、宝钢股份、广深铁路、招商蛇口、深赤湾A、紫金矿业、锦江酒店；退出：三环集团、中兴通讯、伊利股份、双汇发展、复星医药、大族激光、建设银行、慈文传媒、贵州茅台、长春高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/14；退出 规避/错失 15/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。