农银行业轮动混合A

农银行业轮动混合A 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

农银行业轮动混合A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.13%，四季平均换手约85.2%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST中天、万科A、中国平安、中国稀土、中国银行。2014 年调仓：新进 23 笔（17 盈 / 6 亏）；退出 23 笔（规避 12 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 银行 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 8.65%，银行 由 0% 至 5.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST凯利、劲嘉股份、华北高速、新锦动力，退出 中国汽研、华谊嘉信、汇川技术、汉得信息。Q3 机械设备行业持仓占比从 3.61% 升至 12.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 久立特材、信威集团、凯利泰、利欧股份，退出 ST凯利、劲嘉股份、华北高速、新锦动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST中天、万科A、中国平安、中国稀土，退出 久立特材、信威集团、凯利泰、利欧股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、传媒、汽车 等方向；净加仓 有色金属(+2.77pp)、非银金融(+5.13pp)、农林牧渔(+2.88pp)；净降配 机械设备(-3.43pp)、计算机(-2.76pp)、传媒(-12.58pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-6.5pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.5% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 6.5% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：ST凯利、劲嘉股份、华北高速、新锦动力、省广集团、福石控股、联建光电；退出：中国汽研、华谊嘉信、汇川技术、汉得信息、省广股份、闰土股份、飞利信

2014-09-30 新进：久立特材、信威集团、凯利泰、利欧股份、国中水务、天奇股份、恒泰艾普、达刚路机、长电科技、香雪制药；退出：ST凯利、劲嘉股份、华北高速、新锦动力、省广集团、福石控股、科华生物、联建光电、蓝色光标、阳光电源

2014-12-31 新进：*ST中天、万科A、中国平安、中国稀土、中国银行、保利发展、兴业银行、普利特、正邦科技、退市运盛；退出：久立特材、信威集团、凯利泰、利欧股份、国中水务、天奇股份、恒泰艾普、达刚路机、长电科技、香雪制药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/6；退出 规避/错失 12/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。