西部利得景程混合A
(673141)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
西部利得景程混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
西部利得景程混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.45%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.88%)、军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST闻泰、安集科技、完美世界、恒生电子、视源股份。2021 年调仓：新进 21 笔（9 盈 / 12 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.4500% |
| 平均换手 | 81.2700% |
| 持股集中度 | 0.0201 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.31% 调整至 11.25%，电力设备 由 0% 至 10.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 4.31% 升至 20.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三环集团、儒意电影、兆易创新、卓胜微，退出 TCL科技、万达电影、中兴通讯、中航光电。Q3 再平衡：新进 三七互娱、东方盛虹、复旦微电、宁德时代，退出 三环集团、儒意电影、兆易创新、卓胜微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST闻泰、安集科技、完美世界、恒生电子，退出 东方盛虹、复旦微电、泰格医药、药明康德，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、国防军工、通信 等方向；净加仓 电子(+6.94pp)、传媒(+5.88pp)、电力设备(+10.25pp)；净降配 医药生物(-9.34pp)、计算机(-3.23pp)、国防军工(-7.76pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.61%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.88pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.54pp)、消费/家电/面板(-4.31pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.88pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.88%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.69% | 3.88% | +3.88 |
| 军工/高端制造 | 3.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.54 |
| 消费/家电/面板 | 4.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.31 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 4.61% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 4.31% | 20.45% | 3.72% | 11.25% | +6.94 |
| 电力设备 | 0.0% | 8.99% | 17.47% | 10.25% | +10.25 |
| 传媒 | 4.21% | 3.43% | 8.1% | 10.09% | +5.88 |
| 计算机 | 11.72% | 0.0% | 3.78% | 8.49% | -3.23 |
| 医药生物 | 9.34% | 6.12% | 10.85% | 0.0% | -9.34 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 4.44% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 5.05% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 7.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.76 |
| 通信 | 4.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 4.61% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.61% | 3.69% | 3.88% | +3.88 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 3.69% | 3.88% | +3.88 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三环集团、儒意电影、兆易创新、卓胜微、恩捷股份、晶晨股份、木林森、泰格医药、福耀玻璃、龙蟠科技；退出：TCL科技、万达电影、中兴通讯、中航光电、启明星辰、海康威视、火炬电子、用友网络、药明康德、长春高新
2021-09-30 新进：三七互娱、东方盛虹、复旦微电、宁德时代、当升科技、用友网络、药明康德；退出：三环集团、儒意电影、兆易创新、卓胜微、晶晨股份、木林森、福耀玻璃
2021-12-31 新进：*ST闻泰、安集科技、完美世界、恒生电子、视源股份；退出：东方盛虹、复旦微电、泰格医药、药明康德、龙蟠科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 木林森 | 3.64 | 15.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 4.24 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 泰格医药 | 6.12 | -9.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三环集团 | 4.61 | -12.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 3.89 | -34.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 5.05 | -24.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 龙蟠科技 | 4.75 | 43.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 4.25 | -22.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晶晨股份 | 4.06 | -7.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 4.0 | 13.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | TCL科技 | 4.31 | -18.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 5.22 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中航光电 | 3.54 | 16.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海康威视 | 4.1 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 启明星辰 | 3.5 | -13.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 用友网络 | 4.12 | -6.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 药明康德 | 4.12 | 11.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 火炬电子 | 4.22 | 17.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 4.44 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三七互娱 | 8.1 | 28.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 当升科技 | 3.24 | 5.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.69 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 用友网络 | 3.78 | 8.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 5.36 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 复旦微电 | 3.72 | 30.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 儒意电影 | 3.43 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 木林森 | 3.64 | 15.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三环集团 | 4.61 | -12.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 3.89 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 5.05 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 4.25 | -22.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晶晨股份 | 4.06 | -7.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 完美世界 | 2.95 | -36.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 视源股份 | 3.23 | -21.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 4.38 | -28.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | *ST闻泰 | 5.01 | -37.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 安集科技 | 3.01 | 3.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 4.44 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 5.49 | -26.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 5.36 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 龙蟠科技 | 6.61 | -26.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 复旦微电 | 3.72 | 30.58 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/12；退出 规避/错失 14/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。