浙商聚潮产业成长混合A

浙商聚潮产业成长混合A 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

浙商聚潮产业成长混合A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.71%，四季平均换手约75.6%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.85%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.85%）。四季度新进Top10：世联行、中信证券、中国太保、中科三环、海通证券。2012 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 3.93% 调整至 13.89%，房地产 由 8.01% 至 7.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST易购、中联重科、保利发展、宏源证券，退出 五粮液、保利地产、兴业银行、招商银行。Q3 再平衡：新进 中国人寿、中国化学、中文传媒、云南白药，退出 ST易购、万科A、中联重科、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 7.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 世联行、中信证券、中国太保、中科三环，退出 中国平安、中文传媒、云南白药、千金药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、银行、商贸零售 等方向；净加仓 建筑装饰(+4.74pp)、非银金融(+9.96pp)、医药生物(+5.71pp)；净降配 食品饮料(-7.49pp)、银行(-7.93pp)、商贸零售(-5.01pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.85%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.49%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：ST易购、中联重科、保利发展、宏源证券、招商地产、首开股份；退出：五粮液、保利地产、兴业银行、招商银行、杭氧股份、苏宁电器

2012-09-30 新进：中国人寿、中国化学、中文传媒、云南白药、利德曼、千金药业、辰州矿业、达实智能、雅化集团；退出：ST易购、万科A、中联重科、保利发展、宏源证券、招商地产、贵州茅台、金地集团、首开股份

2012-12-31 新进：世联行、中信证券、中国太保、中科三环、海通证券、衢州发展；退出：中国平安、中文传媒、云南白药、千金药业、辰州矿业、雅化集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 15/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。