浙商聚潮产业成长混合A

浙商聚潮产业成长混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

浙商聚潮产业成长混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.43%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST臻镭、云南锗业、孚能科技、思瑞浦、振华重工。2025 年调仓：新进 27 笔（12 盈 / 15 亏）；退出 27 笔（规避 17 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 汽车、食品饮料。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 4.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华润三九、南微医学、威胜信息、容知日新，退出 新锐股份、森麒麟、湖北能源、玲珑轮胎。Q3 再平衡：新进 南华仪器、和顺科技、富吉瑞、康希诺，退出 华润三九、南山铝业、南微医学、威胜信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST臻镭、云南锗业、孚能科技、思瑞浦，退出 南华仪器、和顺科技、容知日新、富吉瑞，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、环保、公用事业 等方向；净加仓 电子(+3.03pp)；净降配 有色金属(-2.96pp)、食品饮料(-5.16pp)、环保(-2.44pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.23pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.13pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 ST臻镭、威胜信息、思瑞浦、昀冢科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.61pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 ST臻镭、南华仪器、孚能科技、容知日新 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.96pp；主要经由 云南锗业、南山铝业、常铝股份、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近；主要经由 孚能科技、智洋创新 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华润三九、南微医学、威胜信息、容知日新、常铝股份、稳健医疗、贵州轮胎、锐明技术；退出：新锐股份、森麒麟、湖北能源、玲珑轮胎、理工能科、福耀玻璃、紫金矿业、首创环保

2025-09-30 新进：南华仪器、和顺科技、富吉瑞、康希诺、昀冢科技、智洋创新、科思科技、迅捷兴、邦彦技术；退出：华润三九、南山铝业、南微医学、威胜信息、常铝股份、稳健医疗、贵州茅台、贵州轮胎、锐明技术

2025-12-31 新进：ST臻镭、云南锗业、孚能科技、思瑞浦、振华重工、浙江荣泰、深深房A、腾远钴业、蓝特光学、虹软科技；退出：南华仪器、和顺科技、容知日新、富吉瑞、康希诺、昀冢科技、智洋创新、科思科技、迅捷兴、邦彦技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/15；退出 规避/错失 17/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。