中信证券成长动力A
(900009)公募混合型
1.6622
0.22%+0.0036
单位净值 [2024-04-15]
2.6728
累计净值 [2024-04-15]
净值估算 [2024-04-15 ]
- 最近一月：-0.71%
- 最近一季：9.21%
- 最近半年：-4.12%
- 今年以来：3.10%
- 最近一年：-16.24%
- 最近两年：-15.25%
- 最近三年：-26.06%
- 成立以来：-24.35%
- 成立日期：2020-11-25
- 基金经理：李品科
- 产品类型：契约型开放式
- 最新份额：---
- 申购状态：不可申购
- 最新规模：---
- 投资风格：
- 管理公司：中信证券
基本信息
| 基金简称 | 中信证券成长动力A | 基金全称 | 中信证券成长动力混合型集合资产管理计划 |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 900009 | 成立日期 | 2020-11-25 |
| 基金总份额(亿份) | --(2023-12-31) | 基金规模(亿元) | 3.20亿(2023-12-31) |
| 基金管理人 | 中信证券资产管理有限公司 | 基金托管人 | 中信银行股份有限公司 |
| 基金经理 | 李品科 | 运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金类型 | 混合型 | 二级分类 | -- |
| 最低参与金额(元) | -- | 最低赎回份额(份) | -- |
| 基金比较基准 | -- | ||
| 投资目标 | 通过重点投资具备持续成长动力的A股、港股通标的中的优质股票,追求集合计划中长期内获得稳健回报。 | ||
| 投资风格 | -- | ||
| 投资范围 | 本集合计划的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行的股票(包括主板、中小板、创业板以及其他经中国证监会允许投资的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券(含超短期融资券)、可交换债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括定期存款、协议存款、通知存款等)、同业存单、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许公开募集证券投资基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许公开募集证券投资基金投资其他品种,集合计划管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。 | ||
| 投资策略 | (一)大类资产配置策略 在大类资产配置上,本集合计划首先参考管理人投资决策委员会所形成的大类资产配置范围,管理人投资决策委员会主要采取“自上而下”的方式进行大类资产配置,根据对宏观经济、市场面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究,确定组合中股票、债券及其他金融工具的比例。本集合计划主要考虑: 1、国内宏观经济环境及相关指标,包括GDP增长率、固定资产投资、消费需求变化趋势、进出口增长变化趋势、资本账户和国际收支平衡账户、总投资变化趋势; 2、国家财政政策包括国债发行趋势、政府财政收支状况、税收政策及政府转移支付政策等; 3、国家货币政策、利率走势及通货膨胀预期(PPI和CPI)、物价变化趋势。 4、国际经济形势和证券市场状况(特别是美国市场、香港市场,包括联邦储备利率政策、货币政策以及其他相关重要指标)。 通过对以上各种因素的分析,结合全球宏观经济形势,研判国内经济的发展趋势,并在严格控制投资组合风险的前提下,确定或调整投资组合中大类资产的比例。 (二)权益类资产投资策略 1、成长动力主题股票界定 中国经济体量庞大,众多行业和公司仍处于持续成长阶段。我们致力于寻找中长期可持续成长的优质公司,在合理估值或者低估时积极买入,赚取公司业绩持续增长的收益。 成长动力,主要涵盖具备中长期成长动力的优质公司。一方面,在成长性行业中积极配置具备持续优势的优质公司;另一方面,在传统行业中寻找因市场份额持续提升而获得成长动力的优质公司。具体在行业层面,主要涉及的行业包括:科技相关行业,包括电子、计算机、传媒互联网、医药生物、通信、新能源及新能源汽车等;消费相关行业,包括食品饮料、家用电器、餐饮旅游、汽车、纺织服装、农林牧渔、轻工制造等;以及传统的非银金融、银行、房地产、建筑建材、机械、电力设备等行业。 未来如果管理人认为有更适当的成长动力主题的界定方法,在不改变集合计划投资目标及风险收益特征的前提下,在履行适当程序后,管理人可以对成长动力主题的界定方法进行变更,并在招募说明书更新中公告。 2、个股精选策略在行业配置的基础上,本集合计划管理人将采用自下而上的研究方法,充分发挥投研团队的主动选股能力,紧密围绕成长动力投资主题,从上市公司的基本面研究出发,重点分析企业成长性和投资价值,挖掘出符合中国经济转型方向、具有良好成长动力的优质企业。 基本面研究主要包括公司的成长性评估和投资价值评估。 成长性评估主要综合考虑定性因素和定量因素,对公司的成长性和盈利的持续增长前景进行综合评价。其中定性因素包括相关领域的新技术、新研发成果、新生产模式、新商业模式、核心竞争力、业绩驱动因素等;定量因素包括市场需求量、产品占有率等的市场容量指标,主营业务收入、EBITDA、净利润等的预期增长率指标,公司营运指标(如固定资产周转率等)以及经营杠杆指标等。 投资价值评估是根据一系列历史和预期的财务指标,结合定性考虑,分析公司盈利稳固性,判断相对投资价值,主要指标包括:EV/EBITDA,EV/Sales、P/E、P/B、股息率、ROE、经营利润率和净利润率等。管理人将根据行业特点选择合适的指标进行估值。 3、港股投资策略 综合考虑分红收益率、估值指标(如PE、PB等)、成长指标(如ROE增速等)。对于市值在一定规模以上的股票,自上而下进行行业配置,主要判断指标包括行业生命周期、行业内竞争格局以及行业之间相对估值水平等;自下而上进行个股选择,主要选取具有核心竞争力、安全边际足够的可持续成长的龙头公司。 (三)债权类资产投资策略 本集合计划的债权类资产投资主要分为: 1、流动性管理 首先根据集合计划的合同约定、整体资产配置和客户退出规模的预期,确定高流动性债券资产的基本规模,选择信用好、期限短的高等级债券为主要投资对象。 2、积极的债券投资策略 (1)控制信用风险。根据安全性、收益率和流动性匹配的原则,对国债、政策性金融债和有担保的企业债等高等级债券进行重点投资,对没有担保的企业债、短期融资券严格控制投资规模和持仓时间,严格控制债券投资的信用风险。 (2)基于利率预期的类别配置。本集合计划将合理配置固定利率和浮动利率债券的投资比例。预期利率水平将上升时,相对于固定利率债券,投资于浮动利率债券所获收益更大;反之,如果预期利率水平下降,则应投资于固定利率债券。 (3)寻求套利机会。本集合计划管理人将通过有效策略寻找不同类型债券、同类债券在不同市场上的套利机会。 3、可转换债券投资策略 本集合计划管理人主要投资于那些债性强(到期收益率不低于无风险利率)、转债条款好、基础股票具有可持续竞争能力和成长性的可转换债券。 对于分离交易可转债,在分离交易可转债整体预期评估价值高于本金的基础上对分离交易可转债进行价值投资。 4、资产支持证券投资策略 本集合计划投资资产支持证券以一级市场申购为主,二级市场交易为辅。通过对标的资产的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行分析,根据估值模型对ABS产品进行更为精准的定价,在控制风险的前提下尽可能的增厚本集合计划的收益。 (四)衍生品投资策略 1、股指期货投资策略 本集合计划在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则以套期保值为目的,采用流动性好、交易活跃的股指期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行操作。 2、国债期货投资策略 本集合计划在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则以套期保值为目的,采用流动性好、交易活跃的国债期货合约,通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货定价模型寻求其合理估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行操作。 | ||