汇丰晋信大盘股票H
(960000)公募权益主动型股票型2016 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信大盘股票H 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信大盘股票H 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.03%，四季平均换手约59.87%。四季度新进Top10：上汽集团、中信证券、华润双鹤、大秦铁路、湖北宜化。2016 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.0300% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0318 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 建筑材料 与 石油石化 两条主线展开：建筑材料 持仓占比由 6.19% 调整至 9.47%，石油石化 由 6.39% 至 9.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST云动、保利发展、华泰证券、格力电器，退出 东吴证券、中国国航、保利地产、广电运通。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 6.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海医药、中国建筑、华夏银行、工商银行，退出 ST云动、保利发展、华泰证券、华润三九，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、中信证券、华润双鹤、大秦铁路，退出 上海医药、中国平安、中国建筑、工商银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、计算机 等方向；净加仓 建筑材料(+3.28pp)、石油石化(+3.02pp)、基础化工(+4.61pp)；净降配 房地产(-4.08pp)、非银金融(-5.41pp)、计算机(-4.61pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑材料 | 6.19% | 9.5% | 9.77% | 9.47% | +3.28 |
| 石油石化 | 6.39% | 9.24% | 9.68% | 9.41% | +3.02 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.22% | 8.44% | 6.43% | +6.43 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 6.87% | 5.81% | +5.81 |
| 传媒 | 4.4% | 5.65% | 5.76% | 5.54% | +1.14 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.61% | +4.61 |
| 医药生物 | 4.22% | 4.41% | 2.82% | 3.92% | -0.30 |
| 交通运输 | 3.9% | 0.0% | 0.0% | 3.22% | -0.68 |
| 非银金融 | 8.47% | 6.81% | 3.95% | 3.06% | -5.41 |
| 汽车 | 6.18% | 8.67% | 0.0% | 2.99% | -3.19 |
| 房地产 | 4.08% | 4.04% | 2.6% | 0.0% | -4.08 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.81% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 4.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.61 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：ST云动、保利发展、华泰证券、格力电器；退出：东吴证券、中国国航、保利地产、广电运通
2016-09-30 新进：上海医药、中国建筑、华夏银行、工商银行、电子城；退出：ST云动、保利发展、华泰证券、华润三九、国机汽车
2016-12-31 新进：上汽集团、中信证券、华润双鹤、大秦铁路、湖北宜化；退出：上海医药、中国平安、中国建筑、工商银行、电子城
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 格力电器 | 3.22 | 15.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | ST云动 | 3.77 | -2.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 3.39 | -5.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 广电运通 | 4.61 | -31.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中国国航 | 3.9 | -1.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 东吴证券 | 4.6 | -0.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 华夏银行 | 3.99 | 7.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 电子城 | 2.6 | 7.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 工商银行 | 2.88 | -0.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 上海医药 | 2.82 | -0.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中国建筑 | 3.81 | 43.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | ST云动 | 3.77 | -2.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 华润三九 | 4.41 | 5.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 保利发展 | 4.04 | 11.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 国机汽车 | 4.9 | 19.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 华泰证券 | 3.39 | -5.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 湖北宜化 | 4.61 | -15.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中信证券 | 3.06 | 0.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 华润双鹤 | 3.92 | 6.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 2.99 | 8.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 大秦铁路 | 3.22 | 6.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 电子城 | 2.6 | 7.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中国平安 | 3.95 | 3.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 工商银行 | 2.88 | -0.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 上海医药 | 2.82 | -0.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 3.81 | 43.6 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。