景顺长城核心竞争力混合H
(960008)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
景顺长城核心竞争力混合H 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城核心竞争力混合H 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.21%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.9%)。四季度新进Top10：华利集团、恩华药业、药明康德、迈瑞医疗。2022 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.2100% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0252 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 汽车 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 4.58% 调整至 12.21%，汽车 由 7.8% 至 9.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 爱玛科技、通威股份，退出 五粮液、北方稀土。Q3 再平衡：新进 五粮液、亚钾国际、川投能源、春风动力，退出 华友钴业、盐湖股份、石头科技、药明康德，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 12.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华利集团、恩华药业、药明康德、迈瑞医疗，退出 五粮液、春风动力、欣旺达、钱江摩托，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、有色金属 等方向；净加仓 公用事业(+2.61pp)、纺织服饰(+2.44pp)、医药生物(+7.63pp)；净降配 家用电器(-3.76pp)、电力设备(-3.56pp)、有色金属(-6.47pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.51%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.51%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.17% | 6.51% | 3.46% | 4.9% | +0.73 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 4.58% | 3.81% | 0.0% | 12.21% | +7.63 |
| 汽车 | 7.8% | 12.67% | 15.7% | 9.99% | +2.19 |
| 食品饮料 | 12.49% | 9.11% | 10.47% | 7.38% | -5.11 |
| 电力设备 | 8.46% | 14.59% | 6.14% | 4.9% | -3.56 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.46% | 2.61% | +2.61 |
| 基础化工 | 7.14% | 4.57% | 4.32% | 2.51% | -4.63 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.44% | +2.44 |
| 家用电器 | 3.76% | 3.76% | 0.0% | 0.0% | -3.76 |
| 有色金属 | 6.47% | 3.5% | 0.0% | 0.0% | -6.47 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.17% | 6.51% | 3.46% | 4.9% | +0.73 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.17% | 6.51% | 3.46% | 4.9% | +0.73 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：爱玛科技、通威股份；退出：五粮液、北方稀土
2022-09-30 新进：五粮液、亚钾国际、川投能源、春风动力、钱江摩托；退出：华友钴业、盐湖股份、石头科技、药明康德、通威股份
2022-12-31 新进：华利集团、恩华药业、药明康德、迈瑞医疗；退出：五粮液、春风动力、欣旺达、钱江摩托
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 通威股份 | 3.65 | -21.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 爱玛科技 | 3.31 | -4.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 五粮液 | 3.16 | 30.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 北方稀土 | 3.15 | -9.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 五粮液 | 2.92 | 6.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 亚钾国际 | 4.32 | -6.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 钱江摩托 | 3.89 | -17.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 川投能源 | 3.46 | 1.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 春风动力 | 2.56 | -16.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 盐湖股份 | 4.57 | -20.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 通威股份 | 3.65 | -21.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 药明康德 | 3.81 | -31.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 3.5 | -32.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 石头科技 | 3.76 | -58.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 恩华药业 | 3.06 | 7.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.38 | -1.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华利集团 | 2.44 | -8.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 药明康德 | 5.77 | -1.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 五粮液 | 2.92 | 6.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 钱江摩托 | 3.89 | -17.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 欣旺达 | 2.68 | -9.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 春风动力 | 2.56 | -16.34 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 9/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。