华夏大盘精选混合A

华夏大盘精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏大盘精选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.25%，四季平均换手约62.63%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.3%)、AI算力/光模块(8.3%)、新能源/电力设备(4.02%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比10.1%→期末 17.6%）。最近一季新进Top10：东山精密、中芯国际、中际旭创、兆易创新、国际复材。2026 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.37% 调整至 22.95%，通信 由 2.6% 至 9.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、新易盛、焦点科技，退出 中天科技、恒瑞医药、惠泰医疗。Q3 再平衡：新进 汇川技术、浪潮信息、海光信息、长芯博创，退出 中际旭创、焦点科技、立讯精密、纳芯微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 9.96% 升至 22.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中芯国际、中际旭创、兆易创新，退出 三环集团、汇川技术、浪潮信息、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、有色金属、医药生物 等方向；净加仓 建筑材料(+3.82pp)、电子(+11.58pp)、通信(+7.2pp)；净降配 电力设备(-3.17pp)、计算机(-2.95pp)、有色金属(-2.78pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（2.58%→11.17%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.7pp)、半导体设备/材料(+1.8pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.17pp)、资源/有色(-2.78pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 10.1% 逐季抬升至年末 17.6%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中天科技、中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 19.4%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、中芯国际、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.78pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.17pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、新易盛、焦点科技；退出：中天科技、恒瑞医药、惠泰医疗

2026-03-31 新进：汇川技术、浪潮信息、海光信息、长芯博创、阳光电源；退出：中际旭创、焦点科技、立讯精密、纳芯微、虹软科技

2026-06-30 新进：东山精密、中芯国际、中际旭创、兆易创新、国际复材、沪电股份；退出：三环集团、汇川技术、浪潮信息、紫金矿业、长芯博创、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。