富国稳健增强债券A/B
(000107)公募固收增强型债券型
重仓透视
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自然年：2025
2025 自然年 · 重仓透视
富国稳健增强债券A/B 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
富国稳健增强债券A/B 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.71%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.46%)。2025 年调仓：新进 20 笔（14 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 0 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.7100% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.57% |
| 年化波动率 | 3.28% |
| 最大回撤 | -5.37% |
| 夏普比率 | 0.16 |
| 索提诺比率 | 0.12 |
| 同类排名 | 前 41%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 73.3 | 偏强 |
| 波动 | 74.0 | 较大 |
| 风险 | 14.3 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：退出 京东方A、博腾股份、天山铝业、新宙邦，兼有获利兑现与方向试探。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.44% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 京东方A、国网信通、奥海科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.57%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 京东方A、奥海科技、新宙邦、晶品特装 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 天山铝业、山金国际 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 新宙邦、横店东磁 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.92% | 0.0% | 0.46% | +0.46 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.86% | 0.0% | 1.32% | +1.32 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.8% | +0.80 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.31% | 0.0% | 0.46% | +0.46 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 0.46% | +0.46 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.37% | 0.0% | 0.45% | +0.45 |
| 电子 | 0.0% | 0.53% | 0.0% | 0.44% | +0.44 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.34% | +0.34 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.33% | +0.33 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.32% | 0.0% | 0.33% | +0.33 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.53% | 0.0% | 1.24% | +1.24 | 辅助配置 | 京东方A、国网信通、奥海科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 1.57% | 0.0% | 1.1% | +1.10 | 辅助配置 | 京东方A、奥海科技、新宙邦、晶品特装、横店东磁、正帆科技 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 0.46% | +0.46 | 辅助配置 | 天山铝业、山金国际 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 新宙邦、横店东磁 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：京东方A、博腾股份、天山铝业、新宙邦、新宝股份、横店东磁、正帆科技、海尔智家、药明康德、鲁西化工
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 京东方A | 0.53 | 4.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 鲁西化工 | 0.37 | 40.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 横店东磁 | 0.38 | 44.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 天山铝业 | 0.39 | 39.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 新宝股份 | 0.92 | 6.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 新宙邦 | 0.34 | 51.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 博腾股份 | 0.35 | 50.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.39 | 2.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 药明康德 | 0.51 | 61.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 正帆科技 | 0.32 | 27.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 京东方A | 0.53 | 4.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 鲁西化工 | 0.37 | 40.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 横店东磁 | 0.38 | 44.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 天山铝业 | 0.39 | 39.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新宝股份 | 0.92 | 6.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新宙邦 | 0.34 | 51.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 博腾股份 | 0.35 | 50.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.39 | 2.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 药明康德 | 0.51 | 61.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 正帆科技 | 0.32 | 27.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 山金国际 | 0.46 | 21.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 奥海科技 | 0.44 | 4.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 博腾股份 | 0.37 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 白云机场 | 0.34 | -5.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国网信通 | 0.8 | 13.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 0.46 | -18.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 君正集团 | 0.45 | 14.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海容冷链 | 0.33 | -10.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 九洲药业 | 0.95 | -3.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 晶品特装 | 0.33 | -22.34 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 14/6；退出 规避/错失 0/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。