农银行业领先混合

农银行业领先混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

农银行业领先混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.93%，四季平均换手约88.67%。四季度新进Top10：万科A、中国平安、中国铁建、中国银行、保利发展。2014 年调仓：新进 24 笔（20 盈 / 4 亏）；退出 24 笔（规避 11 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 建筑装饰 两条主线展开：房地产 持仓占比由 10.38% 调整至 13.3%，建筑装饰 由 0% 至 7.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST爱康、ST阳光城、佛山照明、海新能科，退出 保税科技、华灿光电、汉得信息、福瑞股份。Q3 再平衡：新进 三聚环保、保税科技、史丹利、石基信息，退出 ST爱康、ST阳光城、佛山照明、华夏幸福，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 13.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中国平安、中国铁建、中国银行，退出 三聚环保、保税科技、石基信息、神州信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、家用电器、交通运输 等方向；净加仓 非银金融(+2.93pp)、建筑装饰(+7.06pp)、基础化工(+2.48pp)；净降配 电子(-2.51pp)、家用电器(-5.86pp)、交通运输(-2.39pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：ST爱康、ST阳光城、佛山照明、海新能科、通化东宝、长安汽车、长电科技、青岛金王、顺网科技；退出：保税科技、华灿光电、汉得信息、福瑞股份、美菱电器、美都控股、金隅股份、阳光城、阳光照明

2014-09-30 新进：三聚环保、保税科技、史丹利、石基信息、神州信息、金正大、鑫富药业、隆基机械；退出：ST爱康、ST阳光城、佛山照明、华夏幸福、海新能科、通化东宝、青岛金王、顺网科技

2014-12-31 新进：万科A、中国平安、中国铁建、中国银行、保利发展、兴业银行、华夏幸福、用友网络、葛洲坝；退出：三聚环保、保税科技、石基信息、神州信息、金正大、鑫富药业、长安汽车、长电科技、隆基机械

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 20/4；退出 规避/错失 11/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。