易方达丰华债券A

易方达丰华债券A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达丰华债券A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.72%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.03%)、新能源/电力设备(0.47%)。2025 年调仓：新进 20 笔（16 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 0 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：退出 三一重工、华峰铝业、恒立液压、柏楚电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 3.19%，为年内最突出的行业加仓节点。

净加仓 有色金属(+3.19pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.31%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 柏楚电子、深南电路、生益科技、视源股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.53pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三一重工、宁德时代、巨星科技、恒立液压 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.19%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中钨高新、华峰铝业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、科达利 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：—；退出：三一重工、华峰铝业、恒立液压、柏楚电子、海大集团、深南电路、爱玛科技、生益科技、视源股份、鸿路钢构

2025-12-31 新进：—；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/4；退出 规避/错失 0/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。