易方达丰华债券A

易方达丰华债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达丰华债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.91%，四季平均换手约90.43%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.86%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.86%）。最近一季新进Top10：三环集团、中芯国际、北方华创、华峰测控、华海清科。2026 年调仓：新进 25 笔（12 盈 / 13 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.23%。

Q3 再平衡：新进 万华化学、中国动力、徐工机械、潍柴动力，退出 中钨高新、华峰铝业、巨化股份、巨星科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.15% 升至 6.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中芯国际、北方华创、华峰测控，退出 万华化学、三美股份、宁德时代、徐工机械，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+6.23pp)、汽车(+1.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.86%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.86pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.86%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.86%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：万华化学、中国动力、徐工机械、潍柴动力、航宇科技、长川科技、长电科技；退出：中钨高新、华峰铝业、巨化股份、巨星科技、科达利、紫金矿业、银轮股份

2026-06-30 新进：三环集团、中芯国际、北方华创、华峰测控、华海清科、华润微、芯原股份、赛轮轮胎；退出：万华化学、三美股份、宁德时代、徐工机械、桐昆股份、航宇科技、长川科技、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/13；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。