中信保诚新兴产业混合A

中信保诚新兴产业混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

中信保诚新兴产业混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.37%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中天服务、二六三、亚宝药业、创世纪、华伍股份。2015 年调仓：新进 21 笔（6 盈 / 15 亏）；退出 24 笔（规避 12 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 医药生物 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 7.45%，医药生物 由 0% 至 5.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST易联众、一心堂、南方泵业、探路者，退出 三六五网、四创电子、天茂集团、广联达。Q3 国防军工行业持仓占比从 3.17% 升至 29.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海机电、中国卫星、中直股份、中航黑豹，退出 ST易联众、一心堂、南方泵业、国星光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中天服务、二六三、亚宝药业、创世纪，退出 上海机电、中国卫星、中直股份、中航黑豹，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、非银金融 等方向；净加仓 通信(+7.45pp)、医药生物(+5.67pp)、房地产(+3.14pp)；净降配 计算机(-5.97pp)、国防军工(-9.34pp)、非银金融(-2.97pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（3.17%→7.05%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST易联众、一心堂、南方泵业、探路者、晨光股份、林洋能源、银轮股份；退出：三六五网、四创电子、天茂集团、广联达、广船国际、洪都航空、荣科科技

2015-09-30 新进：上海机电、中国卫星、中直股份、中航黑豹、中船防务、四创电子、大冷股份、成发科技、易联众；退出：ST易联众、一心堂、南方泵业、国星光电、天奇股份、探路者、晨光股份、林洋能源、银轮股份

2015-12-31 新进：中天服务、二六三、亚宝药业、创世纪、华伍股份、实益达、富春股份、梦网科技、澳洋健康；退出：上海机电、中国卫星、中直股份、中航黑豹、中船防务、大冷股份、成发科技、易联众、航天长峰

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/15；退出 规避/错失 12/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。