华富灵活配置混合A

华富灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华富灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约23.57%，四季平均换手约44.13%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.42%)、AI算力/光模块(3.93%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.93%）。最近一季新进Top10：兆易创新、寒武纪、海光信息、长川科技。2026 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 1.38% 调整至 8.39%，通信 由 0% 至 6.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、新易盛、药明康德、长江电力，退出 东方财富、兴业银行、恒瑞医药、立讯精密。Q3 再平衡：新进 阳光电源，退出 美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、寒武纪、海光信息、长川科技，退出 紫金矿业、药明康德、长江电力、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电子(+7.01pp)、通信(+6.56pp)；净降配 有色金属(-1.83pp)、非银金融(-1.76pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.93pp)；相应下降：资源/有色(-1.83pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.1%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.83pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.1%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、新易盛、药明康德、长江电力；退出：东方财富、兴业银行、恒瑞医药、立讯精密

2026-03-31 新进：阳光电源；退出：美的集团

2026-06-30 新进：兆易创新、寒武纪、海光信息、长川科技；退出：紫金矿业、药明康德、长江电力、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 6/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。