易方达新兴成长灵活配置

一、投资风格总览

在 蔡荣成（000404）担任 易方达新兴成长灵活配置 基金经理期间（2023-05-06 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 42.4925%，持股集中度 均值约 0.0222，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 69.4%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 85.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 71.39%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.54%；交通运输、仓储和邮政业 4.51%。
• 2025-03-31：制造业 71.45%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.53%；科学研究和技术服务业 3.1%。
• 2025-06-30：制造业 71.45%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.53%；科学研究和技术服务业 3.1%。
• 2025-09-30：制造业 71.45%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.53%；科学研究和技术服务业 3.1%。
• 2025-12-31：制造业 71.45%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.53%；科学研究和技术服务业 3.1%。
• 2026-03-31：制造业 71.45%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.53%；科学研究和技术服务业 3.1%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（71.45%） 变为 制造业（71.45%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 新易盛（300502）占净值 9.71%，较上季 减仓。
• 中际旭创（300308）占净值 9.62%，较上季 减仓。
• 东山精密（002384）占净值 5.85%，较上季 减仓。
• 亨通光电（600487）占净值 5.65%，较上季 仓位不变。
• 沪电股份（002463）占净值 4.12%，较上季 减仓。
• 芯原股份（688521）占净值 3.76%，较上季 仓位不变。
• 亿纬锂能（300014）占净值 3.7%，较上季 仓位不变。
• 伟测科技（688372）占净值 3.06%，较上季 仓位不变。
• 深南电路（002916）占净值 2.55%，较上季 减仓。
• 南亚新材（688519）占净值 2.45%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 50.47%，持股集中度 为 0.032。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、46.2%、82.4%、100.0%、66.7%、57.1%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：5、3、7、10、5、4、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 新易盛（300502）减仓，占净值 9.71%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 9.62%（2026-03-31）。
• 东山精密（002384）减仓，占净值 5.85%（2026-03-31）。
• 沪电股份（002463）减仓，占净值 4.12%（2026-03-31）。
• 深南电路（002916）减仓，占净值 2.55%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0222，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-05-06 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 151.52%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。