英大领先回报A

英大领先回报A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

英大领先回报A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.57%，四季平均换手约49.83%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(13.01%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.12%→期末 13.01%）。最近一季新进Top10：中际旭创、源杰科技、澜起科技。2026 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 29.94% 调整至 35.79%，机械设备 由 0% 至 6.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 2.76% 升至 11.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 洛阳钼业、菲利华、赤峰黄金、路维光电，退出 兆易创新、思瑞浦、水晶光电、闻泰科技。Q3 再平衡：新进 三环集团、精测电子、雅克科技，退出 宁德时代、洛阳钼业、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、源杰科技、澜起科技，退出 卓胜微、福斯特、赤峰黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、电力设备 等方向；净加仓 国防军工(+2.47pp)、电子(+5.85pp)、机械设备(+6.24pp)；净降配 有色金属(-2.76pp)、电力设备(-8.66pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（2.76%→7.19%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+8.89pp)；相应下降：资源/有色(-2.76pp)、新能源/电力设备(-4.33pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.12% 逐季抬升至年末 13.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 8.45% 逐季抬升至年末 13.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.76pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.33% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：洛阳钼业、菲利华、赤峰黄金、路维光电；退出：兆易创新、思瑞浦、水晶光电、闻泰科技

2026-03-31 新进：三环集团、精测电子、雅克科技；退出：宁德时代、洛阳钼业、紫金矿业

2026-06-30 新进：中际旭创、源杰科技、澜起科技；退出：卓胜微、福斯特、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 7/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。