嘉实泰和混合
(000595)权益主动型公募混合型2015 自然年 · 重仓透视
嘉实泰和混合 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实泰和混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.31%，四季平均换手约56.07%。四季度新进Top10：中国中免、国药股份。2015 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.3100% |
| 平均换手 | 56.0700% |
| 持股集中度 | 0.0163 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.77%。
Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 8.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海机电、上海钢联、中国中免、国网英大，退出 中国卫星、中国国旅、广联达、康缘药业。Q3 再平衡：新进 中国国旅、交通银行、大秦铁路、工商银行，退出 上海机电、上海钢联、中国中免、博彦科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、国药股份，退出 中国国旅、通策医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、计算机、国防军工 等方向；净加仓 交通运输(+2.27pp)、银行(+9.77pp)、农林牧渔(+2.37pp)；净降配 商贸零售(-2.61pp)、通信(-3.66pp)、计算机(-8.36pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 16.78% | 9.14% | 14.4% | 15.86% | -0.92 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 8.04% | 9.77% | +9.77 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.51% | 1.58% | 2.37% | +2.37 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.01% | 2.27% | +2.27 |
| 商贸零售 | 4.49% | 4.82% | 1.44% | 1.88% | -2.61 |
| 非银金融 | 0.0% | 4.05% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 3.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.66 |
| 计算机 | 8.36% | 6.14% | 0.0% | 0.0% | -8.36 |
| 国防军工 | 8.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.67 |
| 传媒 | 0.0% | 3.7% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 8.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：上海机电、上海钢联、中国中免、国网英大、富瑞特装、省广集团、隆平高科；退出：中国卫星、中国国旅、广联达、康缘药业、烽火通信、盛路通信、长春高新
2015-09-30 新进：中国国旅、交通银行、大秦铁路、工商银行、恒瑞医药、招商银行、通策医疗；退出：上海机电、上海钢联、中国中免、博彦科技、国网英大、富瑞特装、省广集团
2015-12-31 新进：中国中免、国药股份；退出：中国国旅、通策医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 隆平高科 | 3.51 | -32.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 省广集团 | 3.7 | -27.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 上海钢联 | 2.37 | -34.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 富瑞特装 | 4.47 | -79.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 国网英大 | 4.05 | -37.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 上海机电 | 3.85 | -29.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 长春高新 | 4.22 | 13.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 广联达 | 3.68 | -43.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 盛路通信 | 5.33 | -23.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 中国卫星 | 3.34 | 64.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 烽火通信 | 3.66 | 11.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 康缘药业 | 3.75 | 1.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 招商银行 | 1.45 | 1.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 3.11 | 6.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 通策医疗 | 1.22 | -55.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 2.01 | -2.38 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 交通银行 | 1.16 | 5.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 工商银行 | 5.43 | 6.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 省广集团 | 3.7 | -27.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 博彦科技 | 3.77 | -51.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 上海钢联 | 2.37 | -34.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 富瑞特装 | 4.47 | -79.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 国网英大 | 4.05 | -37.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 上海机电 | 3.85 | -29.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 国药股份 | 1.02 | -27.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 通策医疗 | 1.22 | -55.58 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。