前海开源新经济混合A

前海开源新经济混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源新经济混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.6%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.27%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中科电气、亿纬锂能、固德威、天合光能、德方纳米。2020 年调仓：新进 24 笔（7 盈 / 17 亏）；退出 24 笔（规避 12 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 国防军工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 53.23%，国防军工 由 0% 至 6.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 TCL科技、三人行、京东方A、卫宁健康，退出 三一重工、中信证券、保利地产、兴业证券。Q3 再平衡：新进 兴齐眼药、分众传媒、晶澳科技、立讯精密，退出 TCL科技、三人行、卫宁健康、安车检测，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 13.68% 升至 53.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科电气、亿纬锂能、固德威、天合光能，退出 东方财富、京东方A、兴齐眼药、分众传媒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、机械设备、银行 等方向；净加仓 国防军工(+6.58pp)、电力设备(+53.23pp)、有色金属(+5.13pp)；净降配 房地产(-6.07pp)、机械设备(-8.66pp)、银行(-8.31pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→10.98%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.27pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.27%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.27%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：TCL科技、三人行、京东方A、卫宁健康、吉比特、安车检测、金山办公、青松股份；退出：三一重工、中信证券、保利地产、兴业证券、华泰证券、双汇发展、招商银行、海通证券

2020-09-30 新进：兴齐眼药、分众传媒、晶澳科技、立讯精密、隆基股份、鹏鼎控股；退出：TCL科技、三人行、卫宁健康、安车检测、恒生电子、金山办公

2020-12-31 新进：中科电气、亿纬锂能、固德威、天合光能、德方纳米、振华科技、星源材质、永兴材料、阳光电源、鹏辉能源；退出：东方财富、京东方A、兴齐眼药、分众传媒、吉比特、晶澳科技、立讯精密、隆基股份、青松股份、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/17；退出 规避/错失 12/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。