嘉实新兴产业股票

嘉实新兴产业股票 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实新兴产业股票 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.16%，四季平均换手约48.73%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.04%)、AI算力/光模块(3.17%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中际旭创、圣邦股份、寒武纪、广钢气体、新易盛。2026 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 23.21% 调整至 32.39%，通信 由 0% 至 8.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、中矿资源、华测检测、水晶光电，退出 人福医药、广联达、汇川技术、纳芯微。Q3 再平衡：新进 京东方A、徐工机械，退出 中矿资源、水晶光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 17.59% 升至 32.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、圣邦股份、寒武纪、广钢气体，退出 ST人福、国瓷材料、宁德时代、徐工机械，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、计算机、医药生物 等方向；净加仓 通信(+8.12pp)、社会服务(+3.29pp)、电子(+9.18pp)；净降配 机械设备(-1.5pp)、电力设备(-5.21pp)、计算机(-4.45pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（2.36%→7.04%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、半导体设备/材料）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+7.04pp)、AI算力/光模块(+3.17pp)；相应下降：新能源/电力设备(-9.0pp)、半导体设备/材料(-3.62pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 3.62% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.17%；主要经由 新易盛、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 12.62% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代、汇川技术、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 9% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：ST人福、中矿资源、华测检测、水晶光电；退出：人福医药、广联达、汇川技术、纳芯微

2026-03-31 新进：京东方A、徐工机械；退出：中矿资源、水晶光电

2026-06-30 新进：中际旭创、圣邦股份、寒武纪、广钢气体、新易盛；退出：ST人福、国瓷材料、宁德时代、徐工机械、惠泰医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 9/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。