宏利转型机遇股票A

宏利转型机遇股票A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利转型机遇股票A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.31%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.04%)、新能源/电力设备(2.84%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中兴通讯、启明星辰、山东黄金、恒华科技、智飞生物。2018 年调仓：新进 26 笔（14 盈 / 12 亏）；退出 26 笔（规避 20 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 通信 两条主线展开：计算机 持仓占比由 6.52% 调整至 9.44%，通信 由 0% 至 6.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、光环新网、分众传媒、新泉股份，退出 中国巨石、中国平安、北新建材、大华股份。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中国平安、中航沈飞、亿纬锂能，退出 东山精密、光环新网、分众传媒、利亚德，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 9.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中兴通讯、启明星辰、山东黄金、恒华科技，退出 中国国旅、中国平安、中航沈飞、亿纬锂能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、轻工制造、非银金融 等方向；净加仓 通信(+6.4pp)、有色金属(+3.04pp)、计算机(+2.92pp)；净降配 家用电器(-4.93pp)、轻工制造(-2.63pp)、非银金融(-2.79pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.04%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.84pp)、资源/有色(+3.04pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：东山精密、光环新网、分众传媒、新泉股份、星网锐捷、格力电器、正泰电器；退出：中国巨石、中国平安、北新建材、大华股份、浙江美大、网宿科技、长春高新

2018-09-30 新进：中国国旅、中国平安、中航沈飞、亿纬锂能、宁德时代、欧普康视、洋河股份、涪陵榨菜、药明康德、贵州茅台；退出：东山精密、光环新网、分众传媒、利亚德、合力泰、太阳纸业、新泉股份、星网锐捷、格力电器、正泰电器

2018-12-31 新进：中兴通讯、启明星辰、山东黄金、恒华科技、智飞生物、比亚迪、深信服、烽火通信、长春高新；退出：中国国旅、中国平安、中航沈飞、亿纬锂能、欧普康视、洋河股份、涪陵榨菜、药明康德、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/12；退出 规避/错失 20/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。