汇添富外延增长股票A

汇添富外延增长股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富外延增长股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.23%，四季平均换手约55.57%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.25%)、资源/有色(7.71%)、半导体设备/材料(6.53%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.46%→期末 6.53%）。最近一季新进Top10：中国巨石、北方华创、杭州银行、松发股份、美的集团。2026 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 家用电器 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.46% 调整至 6.53%，家用电器 由 0% 至 5.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国海油、宏桥控股、美的集团，退出 亿纬锂能、兴业银锡、宏创控股。Q3 再平衡：新进 农业银行、招商银行、格力电器、潍柴动力，退出 中煤能源、北方华创、宏桥控股、杰瑞股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国巨石、北方华创、杭州银行、松发股份，退出 中国海油、农业银行、巨化股份、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、机械设备 等方向；净加仓 电子(+4.07pp)、银行(+5.3pp)、建筑材料(+2.89pp)；净降配 电力设备(-5.07pp)、基础化工(-4.07pp)、有色金属(-11.02pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.53%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.87pp)、半导体设备/材料(+4.07pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.77pp)、资源/有色(-3.09pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 6.53% 为全年高点（年初 2.46%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 14.78% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 10.8% 逐季回落至年末 7.71%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 10.02% 逐季回落至年末 8.25%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国海油、宏桥控股、美的集团；退出：亿纬锂能、兴业银锡、宏创控股

2026-03-31 新进：农业银行、招商银行、格力电器、潍柴动力、陕西煤业；退出：中煤能源、北方华创、宏桥控股、杰瑞股份、美的集团

2026-06-30 新进：中国巨石、北方华创、杭州银行、松发股份、美的集团；退出：中国海油、农业银行、巨化股份、洛阳钼业、潍柴动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。