中银研究精选灵活配置混合A

中银研究精选灵活配置混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

中银研究精选灵活配置混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.95%，四季平均换手约86.73%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.26%)。四季度新进Top10：万东医疗、佛慈制药、光线传媒、千金药业、双象股份。2015 年调仓：新进 23 笔（5 盈 / 18 亏）；退出 23 笔（规避 15 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 传媒 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3.9% 调整至 11.97%，传媒 由 0% 至 7.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 5.57% 升至 24.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 佛慈制药、信雅达、四维图新、均胜电子，退出 中国太保、中国平安、中工国际、保利地产。Q3 再平衡：新进 东土科技、信维通信、岭南控股、恒宝股份，退出 佛慈制药、信雅达、四维图新、均胜电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万东医疗、佛慈制药、光线传媒、千金药业，退出 东土科技、信维通信、岭南控股、捷顺科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、银行、房地产 等方向；净加仓 通信(+3.93pp)、机械设备(+2.74pp)、传媒(+7.54pp)；净降配 非银金融(-7.26pp)、银行(-7.57pp)、房地产(-7.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：佛慈制药、信雅达、四维图新、均胜电子、尚荣医疗、捷顺科技、金证股份、飞乐音响；退出：中国太保、中国平安、中工国际、保利地产、兴业银行、华侨城A、康美药业、浦发银行

2015-09-30 新进：东土科技、信维通信、岭南控股、恒宝股份、捷成股份、新文化、科达股份、通策医疗；退出：佛慈制药、信雅达、四维图新、均胜电子、尚荣医疗、招商地产、金证股份、飞乐音响

2015-12-31 新进：万东医疗、佛慈制药、光线传媒、千金药业、双象股份、柳药集团、金刚退；退出：东土科技、信维通信、岭南控股、捷顺科技、新文化、科达股份、通策医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/18；退出 规避/错失 15/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。