汇丰晋信新动力混合A
(000965)权益主动型公募混合型2016 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信新动力混合A 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信新动力混合A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.59%，四季平均换手约59.87%。四季度新进Top10：信维通信、同有科技、国金证券、桐昆股份、诺德股份。2016 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.5900% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0105 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 7.59%，计算机 由 3.16% 至 5.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST高升、利欧股份、思创智联、能特科技，退出 冠福股份、天晟新材、思创医惠、金亚科技。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 5.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方铁塔、华宇软件、天华院、欧菲光，退出 *ST高升、思创智联、能特科技、融发核电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 信维通信、同有科技、国金证券、桐昆股份，退出 东方铁塔、天华院、捷成股份、高升控股，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、基础化工、医药生物 等方向；净加仓 非银金融(+2.91pp)、电力设备(+3.7pp)、计算机(+2.61pp)；净降配 通信(-3.5pp)、机械设备(-5.59pp)、基础化工(-5.11pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 5.33% | 7.59% | +7.59 |
| 计算机 | 3.16% | 3.26% | 2.8% | 5.77% | +2.61 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.62% | 0.0% | 3.7% | +3.70 |
| 传媒 | 11.38% | 9.57% | 5.82% | 3.22% | -8.16 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.91% | +2.91 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.88% | +2.88 |
| 机械设备 | 8.41% | 6.85% | 7.7% | 2.82% | -5.59 |
| 国防军工 | 0.0% | 2.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 3.5% | 2.81% | 2.31% | 0.0% | -3.50 |
| 基础化工 | 5.11% | 0.0% | 2.88% | 0.0% | -5.11 |
| 医药生物 | 4.43% | 3.55% | 0.0% | 0.0% | -4.43 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：*ST高升、利欧股份、思创智联、能特科技、融发核电、雷科防务；退出：冠福股份、天晟新材、思创医惠、金亚科技、鞍重股份、高升控股
2016-09-30 新进：东方铁塔、华宇软件、天华院、欧菲光、立讯精密、高升控股；退出：*ST高升、思创智联、能特科技、融发核电、雷科防务、顺网科技
2016-12-31 新进：信维通信、同有科技、国金证券、桐昆股份、诺德股份；退出：东方铁塔、天华院、捷成股份、高升控股、黄河旋风
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 利欧股份 | 2.65 | 3.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 融发核电 | 2.62 | -6.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 雷科防务 | 2.72 | 0.73 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 鞍重股份 | 3.94 | -36.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 金亚科技 | 3.24 | -34.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 天晟新材 | 5.11 | -14.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 欧菲光 | 2.29 | -5.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.04 | 2.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 东方铁塔 | 2.88 | 10.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 华宇软件 | 2.8 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 天华院 | 2.07 | -7.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 能特科技 | 3.55 | 32.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 融发核电 | 2.62 | -6.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 雷科防务 | 2.72 | 0.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 思创智联 | 3.26 | -13.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 顺网科技 | 2.79 | -11.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 信维通信 | 2.18 | 20.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 同有科技 | 2.05 | -7.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 国金证券 | 2.91 | 5.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 诺德股份 | 3.7 | 26.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 桐昆股份 | 2.88 | 6.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 高升控股 | 2.31 | -15.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 东方铁塔 | 2.88 | 10.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 捷成股份 | 2.06 | -12.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 黄河旋风 | 3.2 | -11.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 天华院 | 2.07 | -7.78 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。