中欧明睿新起点混合

中欧明睿新起点混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧明睿新起点混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.05%，四季平均换手约67.67%。四季度新进Top10：ST明诚、ST联络、中国高科、乐视退、奥飞娱乐。2015 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 基础化工 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 8.23%，基础化工 由 0% 至 4.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万达信息、卫宁健康、国新健康，退出 乐视网、卫宁软件、四维图新。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 7.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万向钱潮、利欧股份、多氟多、天齐锂业，退出 万达信息、东方财富、卫宁健康、同花顺，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST明诚、ST联络、中国高科、乐视退，退出 万向钱潮、天齐锂业、奥飞动漫、暴风科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、非银金融 等方向；净加仓 商贸零售(+2.06pp)、社会服务(+2.78pp)、房地产(+2.63pp)；净降配 计算机(-29.83pp)、非银金融(-3.04pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：万达信息、卫宁健康、国新健康；退出：乐视网、卫宁软件、四维图新

2015-09-30 新进：万向钱潮、利欧股份、多氟多、天齐锂业、奥飞动漫、暴风科技、比亚迪、老百姓、香雪制药；退出：万达信息、东方财富、卫宁健康、同花顺、国新健康、恒生电子、汉得信息、赢时胜、银之杰

2015-12-31 新进：ST明诚、ST联络、中国高科、乐视退、奥飞娱乐、暴风退、长动退、顺网科技；退出：万向钱潮、天齐锂业、奥飞动漫、暴风科技、比亚迪、老百姓、金证股份、香雪制药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。