鹏华弘盛混合A

鹏华弘盛混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华弘盛混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.75%，四季平均换手约88.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.07%)、半导体设备/材料(1.28%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.35%）。最近一季新进Top10：三环集团、东山精密、中控技术、亨通光电、寒武纪。2026 年调仓：新进 24 笔（9 盈 / 15 亏）；退出 24 笔（规避 14 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 6.09%，电子 由 0.32% 至 5.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、中芯国际、中际旭创、华虹宏力，退出 ST华通、三花智控、圆通速递、宁德时代。Q3 再平衡：新进 招商轮船、沪电股份、湖南裕能、紫金矿业，退出 世纪华通、中芯国际、华虹宏力、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.27% 升至 5.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东山精密、中控技术、亨通光电，退出 招商轮船、湖南裕能、紫金矿业、赤峰黄金，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+6.09pp)、电子(+5.43pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0.5%→3.07%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.07pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.35%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.61% 附近；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、中芯国际、中际旭创、华虹宏力、寒武纪、工业富联、巨人网络、恩捷股份、新易盛、鼎胜新材；退出：ST华通、三花智控、圆通速递、宁德时代、恒瑞医药、惠泰医疗、招商轮船、浙江荣泰、热景生物、芯源微

2026-03-31 新进：招商轮船、沪电股份、湖南裕能、紫金矿业、赤峰黄金、飞龙股份、香山股份、鼎通科技；退出：世纪华通、中芯国际、华虹宏力、寒武纪、工业富联、巨人网络、恩捷股份、鼎胜新材

2026-06-30 新进：三环集团、东山精密、中控技术、亨通光电、寒武纪、海光信息、长飞光纤；退出：招商轮船、湖南裕能、紫金矿业、赤峰黄金、飞龙股份、香山股份、鼎通科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/15；退出 规避/错失 14/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。