易方达改革红利混合
(001076)公募混合型942024 自然年 · 重仓透视
易方达改革红利混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达改革红利混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.23%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.15%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.15%）。四季度新进Top10：中兴通讯、中芯国际、海康威视、芒果超媒。2024 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.2300% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0193 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.94% 调整至 15.6%，计算机 由 8.91% 至 12.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 凯因科技、天山铝业、宝丰能源、新凤鸣，退出 九强生物、南都电源、恒瑞医药、晶晨股份。Q3 电子行业持仓占比从 8.37% 升至 16.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 晶晨股份、沪电股份、蓝思科技、顺络电子，退出 宝丰能源、新凤鸣、桐昆股份、海康威视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、中芯国际、海康威视、芒果超媒，退出 凯因科技、天山铝业、晶晨股份、蓝思科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、电力设备 等方向；净加仓 计算机(+3.78pp)、通信(+3.21pp)、传媒(+3.01pp)；净降配 医药生物(-10.43pp)、电力设备(-3.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.15%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.15pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.15%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.15%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.15% | +3.15 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 7.94% | 8.37% | 16.02% | 15.6% | +7.66 |
| 计算机 | 8.91% | 11.19% | 8.34% | 12.69% | +3.78 |
| 纺织服饰 | 2.31% | 2.89% | 3.46% | 3.45% | +1.14 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.21% | +3.21 |
| 基础化工 | 2.55% | 9.81% | 4.77% | 3.14% | +0.59 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.01% | +3.01 |
| 有色金属 | 0.0% | 5.1% | 2.77% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 5.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 10.43% | 3.07% | 3.75% | 0.0% | -10.43 |
| 电力设备 | 3.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.05 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 3.15% | +3.15 | 明显加仓 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 3.15% | +3.15 | 明显加仓 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：凯因科技、天山铝业、宝丰能源、新凤鸣、桐昆股份；退出：九强生物、南都电源、恒瑞医药、晶晨股份、贝达药业
2024-09-30 新进：晶晨股份、沪电股份、蓝思科技、顺络电子；退出：宝丰能源、新凤鸣、桐昆股份、海康威视
2024-12-31 新进：中兴通讯、中芯国际、海康威视、芒果超媒；退出：凯因科技、天山铝业、晶晨股份、蓝思科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 天山铝业 | 5.1 | 5.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 宝丰能源 | 2.73 | 0.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 桐昆股份 | 5.1 | -15.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新凤鸣 | 3.85 | -18.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 凯因科技 | 3.07 | 10.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 南都电源 | 3.05 | -27.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 九强生物 | 2.26 | -20.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 贝达药业 | 2.65 | -20.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 5.52 | -16.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 晶晨股份 | 2.9 | 24.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 顺络电子 | 2.49 | 11.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 沪电股份 | 4.46 | -1.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 蓝思科技 | 2.27 | 7.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 晶晨股份 | 2.69 | -2.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 海康威视 | 2.86 | 4.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 宝丰能源 | 2.73 | 0.12 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 桐昆股份 | 5.1 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 新凤鸣 | 3.85 | -18.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 3.21 | -15.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海康威视 | 3.52 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 芒果超媒 | 3.01 | 2.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 3.15 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 天山铝业 | 2.77 | -8.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 蓝思科技 | 2.27 | 7.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 晶晨股份 | 2.69 | -2.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 凯因科技 | 3.75 | -23.5 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。