东方睿鑫热点挖掘混合A
(001120)公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
东方睿鑫热点挖掘混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
东方睿鑫热点挖掘混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.98%，四季平均换手约70.9%。年末主题配置集中在：资源/有色(7.86%)。四季度新进Top10：中国中铁、兴发集团、圣农发展、山金国际、招商蛇口。2018 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 17 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.9800% |
| 平均换手 | 70.9000% |
| 持股集中度 | 0.0127 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、煤炭。
Q2 煤炭行业持仓占比从 5.74% 升至 14.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三友化工、中国神华、兖矿能源、华阳股份，退出 兖州煤业、兴业矿业、神火股份、道氏技术。Q3 再平衡：新进 兖州煤业、华鲁恒升、南山铝业、山东黄金，退出 三友化工、云南铜业、兖矿能源、华阳股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中铁、兴发集团、圣农发展、山金国际，退出 中国石化、兖州煤业、华鲁恒升、南山铝业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、电力设备 等方向；净加仓 建筑装饰(+2.62pp)、银行(+3.94pp)、电子(+3.19pp)；净降配 煤炭(-2.93pp)、有色金属(-3.31pp)、石油石化(-4.43pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（3.25%→7.86%）。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 7.86% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 云南铜业、兴业矿业、山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 6.59% | 3.66% | 3.25% | 7.86% | +1.27 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 14.04% | 7.47% | 6.11% | 10.73% | -3.31 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.94% | +3.94 |
| 基础化工 | 3.82% | 7.89% | 4.73% | 3.86% | +0.04 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.52% | +3.52 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.19% | +3.19 |
| 煤炭 | 5.74% | 14.44% | 13.62% | 2.81% | -2.93 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.62% | +2.62 |
| 农林牧渔 | 2.95% | 0.0% | 0.0% | 2.58% | -0.37 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 2.53% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 4.43% | 8.94% | 6.99% | 0.0% | -4.43 |
| 电力设备 | 2.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.97 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 6.59% | 3.66% | 3.25% | 7.86% | +1.27 | 持仓占比较高 | 云南铜业、兴业矿业、山东黄金、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：三友化工、中国神华、兖矿能源、华阳股份、桐昆股份；退出：兖州煤业、兴业矿业、神火股份、道氏技术、隆平高科
2018-09-30 新进：兖州煤业、华鲁恒升、南山铝业、山东黄金、陕西煤业、鞍钢股份；退出：三友化工、云南铜业、兖矿能源、华阳股份、天齐锂业、浙江龙盛
2018-12-31 新进：中国中铁、兴发集团、圣农发展、山金国际、招商蛇口、招商银行、紫金矿业、飞凯材料；退出：中国石化、兖州煤业、华鲁恒升、南山铝业、桐昆股份、潞安环能、陕西煤业、鞍钢股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华阳股份 | 4.57 | -17.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 三友化工 | 3.3 | -5.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国神华 | 3.32 | 2.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 桐昆股份 | 3.96 | -4.53 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 兴业矿业 | 2.68 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 神火股份 | 3.42 | -35.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 隆平高科 | 2.95 | -27.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 道氏技术 | 2.97 | -23.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 鞍钢股份 | 2.53 | -16.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 南山铝业 | 2.86 | -24.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 4.73 | -29.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 3.25 | 27.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 2.87 | -14.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 云南铜业 | 3.66 | -1.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 3.81 | -23.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华阳股份 | 4.57 | -17.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 浙江龙盛 | 4.59 | -18.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 三友化工 | 3.3 | -5.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 山金国际 | 2.87 | 6.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 招商蛇口 | 3.52 | 32.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 圣农发展 | 2.58 | 50.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 飞凯材料 | 3.19 | 20.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.94 | 34.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 兴发集团 | 3.86 | 6.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国中铁 | 2.62 | 4.01 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 3.13 | 5.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 鞍钢股份 | 2.53 | -16.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国石化 | 2.93 | -29.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 兖州煤业 | 3.8 | -23.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 南山铝业 | 2.86 | -24.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 4.73 | -29.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 2.87 | -14.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 4.06 | -40.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 3.31 | -17.16 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 17/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。