东方睿鑫热点挖掘混合A

东方睿鑫热点挖掘混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东方睿鑫热点挖掘混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.83%，四季平均换手约55.8%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：华锡有色、格林美、涪陵榨菜。2025 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 3 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 公用事业 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 13.76%，公用事业 由 4.23% 至 4.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 8.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亚钾国际、温氏股份、爱玛科技、牧原股份，退出 中国神华、中金黄金、华鲁恒升、山东黄金。Q3 再平衡：新进 传音控股、华海清科、巨星农牧，退出 涪陵榨菜、爱玛科技、赞宇科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华锡有色、格林美、涪陵榨菜，退出 传音控股、赛轮轮胎、飞科电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、煤炭 等方向；净加仓 电力设备(+3.18pp)、农林牧渔(+13.76pp)、电子(+3.8pp)；净降配 有色金属(-7.58pp)、基础化工(-2.31pp)、家用电器(-4.07pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-12.36pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.8pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 传音控股、华海清科 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.98pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 传音控股、华海清科、格林美 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 16.17% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.59%；主要经由 中金黄金、华友钴业、华锡有色、山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 格林美 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：亚钾国际、温氏股份、爱玛科技、牧原股份、赛轮轮胎、飞科电器；退出：中国神华、中金黄金、华鲁恒升、山东黄金、格力电器、赤峰黄金

2025-09-30 新进：传音控股、华海清科、巨星农牧；退出：涪陵榨菜、爱玛科技、赞宇科技

2025-12-31 新进：华锡有色、格林美、涪陵榨菜；退出：传音控股、赛轮轮胎、飞科电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 3/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。