鹏华弘泽混合A

鹏华弘泽混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华弘泽混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.06%，四季平均换手约82.4%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.34%)、AI算力/光模块(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.34%）。最近一季新进Top10：三环集团、冰轮环境、北方华创、华虹宏力、国瓷材料。2026 年调仓：新进 21 笔（4 盈 / 17 亏）；退出 21 笔（规避 18 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 6.6% 调整至 12.4%。

Q2 末换仓：新进 上大股份、中国太保、中国平安、华虹宏力，退出 亿纬锂能、兰剑智能、川仪股份、开润股份。Q3 再平衡：新进 万华化学、前沿生物、扬杰科技、百奥赛图，退出 上大股份、中国太保、华虹宏力、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.8% 升至 12.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、冰轮环境、北方华创、华虹宏力，退出 万华化学、中国平安、前沿生物、扬杰科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、纺织服饰 等方向；净加仓 电子(+5.8pp)；净降配 机械设备(-2.17pp)、传媒(-4.58pp)、基础化工(-1.62pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.5% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：上大股份、中国太保、中国平安、华虹宏力、浙江荣泰、海光信息、航宇科技；退出：亿纬锂能、兰剑智能、川仪股份、开润股份、恺英网络、拓普集团、银之杰

2026-03-31 新进：万华化学、前沿生物、扬杰科技、百奥赛图、福斯特、苑东生物、莱特光电；退出：上大股份、中国太保、华虹宏力、寒武纪、浙江荣泰、海光信息、航宇科技

2026-06-30 新进：三环集团、冰轮环境、北方华创、华虹宏力、国瓷材料、寒武纪、生益科技；退出：万华化学、中国平安、前沿生物、扬杰科技、福斯特、苑东生物、莱特光电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/17；退出 规避/错失 18/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。