中欧瑾和灵活配置混合C

中欧瑾和灵活配置混合C 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧瑾和灵活配置混合C 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.86%，四季平均换手约85.2%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(13.99%)、军工/高端制造(4.87%)。四季度新进Top10：三峡能源、中航机电、天齐锂业、比亚迪、阳光电源。2021 年调仓：新进 23 笔（11 盈 / 12 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 国防军工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 24.34%，国防军工 由 0% 至 14.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 11.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东诚药业、中创智领、光正眼科、均胜电子，退出 东富龙、东方航空、中南建设、中国化学。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、保利发展、宁德时代、航发动力，退出 东诚药业、中创智领、光正眼科、均胜电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三峡能源、中航机电、天齐锂业、比亚迪，退出 保利发展、宁波华翔、超图软件、金地集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、计算机、家用电器 等方向；净加仓 有色金属(+3.96pp)、电力设备(+24.34pp)、公用事业(+5.09pp)；净降配 建筑装饰(-8.53pp)、计算机(-3.07pp)、家用电器(-2.97pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→8.92%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.87pp)、新能源/电力设备(+13.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 13.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 13.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：东诚药业、中创智领、光正眼科、均胜电子、天奈科技、宁波华翔、富奥股份、山东威达、巨星科技、德赛电池；退出：东富龙、东方航空、中南建设、中国化学、中天精装、农业银行、南京银行、山鹰国际、格力电器、海康威视

2021-09-30 新进：亿纬锂能、保利发展、宁德时代、航发动力、西部超导、超图软件、金地集团、隆平高科；退出：东诚药业、中创智领、光正眼科、均胜电子、富奥股份、山东威达、巨星科技、德赛电池

2021-12-31 新进：三峡能源、中航机电、天齐锂业、比亚迪、阳光电源；退出：保利发展、宁波华翔、超图软件、金地集团、隆平高科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/12；退出 规避/错失 14/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。