南方利淘A

南方利淘A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方利淘A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.21%，四季平均换手约61.9%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.41%)、消费/家电/面板(1.17%)、新能源/电力设备(0.93%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.41%）。最近一季新进Top10：中天科技、中际旭创、宁波银行、新易盛、杰瑞股份。2026 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、家用电器。

Q2 末换仓：新进 亚钾国际、宇通客车、时代电气、渝农商行，退出 中兴通讯、兆易创新、洛阳钼业、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 万华化学、久立特材、卫星化学，退出 中信证券、宁波银行、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 2.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中天科技、中际旭创、宁波银行、新易盛，退出 万华化学、久立特材、亚钾国际、卫星化学，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+2.0pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.07% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.25% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.07% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：亚钾国际、宇通客车、时代电气、渝农商行；退出：中兴通讯、兆易创新、洛阳钼业、紫金矿业

2026-03-31 新进：万华化学、久立特材、卫星化学；退出：中信证券、宁波银行、贵州茅台

2026-06-30 新进：中天科技、中际旭创、宁波银行、新易盛、杰瑞股份、紫金矿业、贵州茅台；退出：万华化学、久立特材、亚钾国际、卫星化学、宇通客车、时代电气、渝农商行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。