易方达新常态灵活配置混合 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达新常态灵活配置混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.15%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：ST得润、中源协和、兆日科技、光环新网、国投智能。2015 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.1500% |
| 平均换手 | 61.9000% |
| 持股集中度 | 0.0160 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 3.44% 调整至 12.15%。
09月 末换仓：新进 东方国信、保千里、奥飞动漫、得润电子，退出 ST得润、万达信息、东方财富、石基信息。12月 传媒行业持仓占比从 6.49% 升至 12.15%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 ST得润、中源协和、兆日科技、光环新网，退出 东方国信、保千里、奥飞动漫、宋城演艺，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 机械设备、非银金融、社会服务 等方向；净加仓 通信(+3.28pp)、电力设备(+3.95pp)、基础化工(+2.58pp)；净降配 机械设备(-5.54pp)、计算机(-8.7pp)、非银金融(-3.77pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 4.8% 逐季回落至年末 0%；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 4.8% | 2.91% | 0.0% | -4.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 传媒 | 3.44% | 6.49% | 12.15% | +8.71 |
| 计算机 | 13.97% | 6.33% | 5.27% | -8.70 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.26% | 3.95% | +3.95 |
| 电子 | 5.43% | 4.38% | 3.49% | -1.94 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.28% | +3.28 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.58% | +2.58 |
| 医药生物 | 2.8% | 2.01% | 2.52% | -0.28 |
| 机械设备 | 5.54% | 2.8% | 0.0% | -5.54 |
| 非银金融 | 3.77% | 0.0% | 0.0% | -3.77 |
| 社会服务 | 3.59% | 4.55% | 0.0% | -3.59 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.8% | 2.91% | 0% | -4.80 | 明显减仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-06-30 新进：—；退出：—
2015-09-30 新进：东方国信、保千里、奥飞动漫、得润电子、科大智能、迪安诊断；退出：ST得润、万达信息、东方财富、石基信息、达安基因、退市保千
2015-12-31 新进：ST得润、中源协和、兆日科技、光环新网、国投智能、奥飞娱乐、新开源、退市保千；退出：东方国信、保千里、奥飞动漫、宋城演艺、得润电子、机器人、科大讯飞、迪安诊断
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 奥飞动漫 | 2.09 | 76.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 东方国信 | 3.42 | 8.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 科大智能 | 3.26 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 迪安诊断 | 2.01 | 0.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 达安基因 | 2.8 | -0.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 石基信息 | 4.09 | -35.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 东方财富 | 3.77 | -42.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 万达信息 | 5.08 | -38.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 新开源 | 2.58 | -50.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 国投智能 | 2.74 | -41.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 兆日科技 | 2.53 | -43.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 光环新网 | 3.28 | -28.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 中源协和 | 2.52 | -39.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 科大讯飞 | 2.91 | 38.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 机器人 | 2.8 | 20.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 宋城演艺 | 4.55 | 25.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 东方国信 | 3.42 | 8.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 迪安诊断 | 2.01 | 0.36 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 4/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。