易方达新收益混合A

易方达新收益混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达新收益混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.54%，四季平均换手约49.17%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.66%)、半导体设备/材料(8.63%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比7.69%→期末 17.29%）。最近一季新进Top10：中际旭创、广钢气体、澜起科技、蓝思科技。2026 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 18.53% 调整至 48.48%，通信 由 3.27% 至 14.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 寒武纪、振华股份、新易盛、紫金矿业，退出 宁德时代、新产业、欣旺达、药明康德。Q3 再平衡：新进 烽火通信、长川科技，退出 中际旭创、瑞芯微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 23.03% 升至 48.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、广钢气体、澜起科技、蓝思科技，退出 扬农化工、柏楚电子、烽火通信、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、计算机、医药生物 等方向；净加仓 电子(+29.95pp)、通信(+11.32pp)；净降配 电力设备(-14.59pp)、基础化工(-1.68pp)、计算机(-5.89pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.12%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.66pp)；相应下降：新能源/电力设备(-9.4pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 7.69% 逐季抬升至年末 17.29%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 17.09% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.63%；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.92%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 9.4% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：寒武纪、振华股份、新易盛、紫金矿业；退出：宁德时代、新产业、欣旺达、药明康德

2026-03-31 新进：烽火通信、长川科技；退出：中际旭创、瑞芯微

2026-06-30 新进：中际旭创、广钢气体、澜起科技、蓝思科技；退出：扬农化工、柏楚电子、烽火通信、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 9/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。