易方达新收益混合A

一、投资风格总览

在 张清华（001216）担任 易方达新收益混合A 基金经理期间（2018-12-25 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 55.795%，持股集中度 均值约 0.0357，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 40.5%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 87.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 65.45%；信息传输、软件和信息技术服务业 19.96%；采矿业 6.76%。
• 2025-03-31：制造业 65.45%；信息传输、软件和信息技术服务业 19.96%；采矿业 6.76%。
• 2025-06-30：制造业 67.04%；信息传输、软件和信息技术服务业 16.01%；采矿业 6.25%。
• 2025-09-30：制造业 67.79%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.79%；科学研究和技术服务业 9.68%。
• 2025-12-31：制造业 67.04%；信息传输、软件和信息技术服务业 16.01%；采矿业 6.25%。
• 2026-03-31：制造业 65.45%；信息传输、软件和信息技术服务业 19.96%；采矿业 6.76%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（67.79%） 变为 制造业（65.45%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 芯原股份（688521）占净值 9.67%，较上季 加仓。
• 烽火通信（600498）占净值 5.35%，较上季 仓位不变。
• 扬农化工（600486）占净值 5.16%，较上季 减仓。
• 柏楚电子（688188）占净值 4.92%，较上季 仓位不变。
• 紫金矿业（601899）占净值 4.92%，较上季 仓位不变。
• 三环集团（300408）占净值 4.89%，较上季 减仓。
• 新易盛（300502）占净值 4.7%，较上季 减仓。
• 振华股份（603067）占净值 4.56%，较上季 减仓。
• 长川科技（300604）占净值 4.28%，较上季 新进。
• 寒武纪（688256）占净值 4.19%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 52.64%，持股集中度 为 0.03。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、33.3%、18.2%、33.3%、75.0%、57.1%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：2、2、1、2、6、4、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 芯原股份（688521）加仓，占净值 9.67%（2026-03-31）。
• 扬农化工（600486）减仓，占净值 5.16%（2026-03-31）。
• 三环集团（300408）减仓，占净值 4.89%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）减仓，占净值 4.7%（2026-03-31）。
• 振华股份（603067）减仓，占净值 4.56%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0357，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2018-12-25 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 334.84%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。