中邮信息产业灵活配置混合A

中邮信息产业灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮信息产业灵活配置混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.91%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：晶晨股份、歌尔股份、立讯精密、芒果超媒、道通科技。2021 年调仓：新进 12 笔（1 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.77% 调整至 20.22%，计算机 由 4.93% 至 5.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、京东方A、亿联网络、安克创新，退出 兴业银行、新易盛、紫金矿业、通富微电。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、华峰测控、卓胜微，退出 京东方A、石头科技、福斯特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 14.85% 升至 20.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 晶晨股份、歌尔股份、立讯精密、芒果超媒，退出 三七互娱、中兴通讯、卓胜微、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、国防军工、电力设备 等方向；净加仓 电子(+13.45pp)、传媒(+2.52pp)；净降配 银行(-3.04pp)、国防军工(-3.28pp)、电力设备(-6.46pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、新能源/电力设备）；相应下降：AI算力/光模块(-3.53pp)、新能源/电力设备(-2.55pp)、资源/有色(-2.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.53% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 2.55% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.49% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 2.55% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：三七互娱、京东方A、亿联网络、安克创新；退出：兴业银行、新易盛、紫金矿业、通富微电

2021-09-30 新进：中兴通讯、华峰测控、卓胜微；退出：京东方A、石头科技、福斯特

2021-12-31 新进：晶晨股份、歌尔股份、立讯精密、芒果超媒、道通科技；退出：三七互娱、中兴通讯、卓胜微、宁德时代、振华科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/11；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。