英大灵活配置混合型发起式B

英大灵活配置混合型发起式B 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

英大灵活配置混合型发起式B 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.25%，四季平均换手约85.37%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：兆威机电、均胜电子、安培龙、豪能股份、隆盛科技。2025 年调仓：新进 23 笔（10 盈 / 13 亏）；退出 23 笔（规避 11 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 机械设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 2.21% 调整至 25.64%，机械设备 由 9.8% 至 15.68%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中芯国际、中际旭创、寒武纪、拓斯达，退出 东山精密、五洲新春、太辰光、安培龙。Q3 再平衡：新进 中坚科技、唯科科技、拓普集团、新瀚新材，退出 中芯国际、中际旭创、寒武纪、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 11.78% 升至 25.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆威机电、均胜电子、安培龙、豪能股份，退出 中坚科技、唯科科技、新瀚新材、鸣志电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、电子、计算机 等方向；净加仓 汽车(+23.43pp)、电力设备(+9.31pp)、机械设备(+5.88pp)；净降配 通信(-3.35pp)、电子(-12.36pp)、计算机(-3.6pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料有一次集中加仓（0%→3.99%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 19.31% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 东山精密、中芯国际、中际旭创、太辰光 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.83pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 东山精密、中坚科技、中芯国际、五洲新春 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 9.31pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 兆威机电、震裕科技、鸣志电器、麦格米特 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中芯国际、中际旭创、寒武纪、拓斯达、禾川科技、绿的谐波、英维克、软通动力、麦格米特；退出：东山精密、五洲新春、太辰光、安培龙、恒玄科技、拓普集团、水晶光电、澜起科技、金山办公

2025-09-30 新进：中坚科技、唯科科技、拓普集团、新瀚新材、汉威科技、浙江荣泰、震裕科技、鸣志电器、龙溪股份；退出：中芯国际、中际旭创、寒武纪、恒立液压、拓斯达、禾川科技、英维克、软通动力、麦格米特

2025-12-31 新进：兆威机电、均胜电子、安培龙、豪能股份、隆盛科技；退出：中坚科技、唯科科技、新瀚新材、鸣志电器、龙溪股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/13；退出 规避/错失 11/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。