中邮创新优势灵活配置混合

中邮创新优势灵活配置混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮创新优势灵活配置混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.86%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(17.64%)。四季度新进Top10：上海机电、中文传媒、中航光电、华宇软件、航天电子。2018 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 计算机 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 2.45% 调整至 14.2%，计算机 由 0% 至 7.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中直股份、中航成飞、信质集团、大亚圣象，退出 中航光电、中航沈飞、保隆科技、凌云股份。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 8.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航电测、创业软件、平治信息、欧普康视，退出 中航成飞、信质集团、大亚圣象、崇达技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海机电、中文传媒、中航光电、华宇软件，退出 中直股份、中航电测、创业软件、平治信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电子 等方向；净加仓 传媒(+1.59pp)、国防军工(+11.75pp)、计算机(+7.04pp)；净降配 汽车(-5.92pp)、电子(-2.08pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（1.36%→12.75%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+15.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中直股份、中航成飞、信质集团、大亚圣象、崇达技术、格林美、联得装备、贝瑞基因；退出：中航光电、中航沈飞、保隆科技、凌云股份、华谊兄弟、海联金汇、赣锋锂业、长鹰信质

2018-09-30 新进：中航电测、创业软件、平治信息、欧普康视、深信服、航天信息、航天发展、航天电器、锐科激光；退出：中航成飞、信质集团、大亚圣象、崇达技术、当升科技、景旺电子、格林美、联得装备、贝瑞基因

2018-12-31 新进：上海机电、中文传媒、中航光电、华宇软件、航天电子；退出：中直股份、中航电测、创业软件、平治信息、深信服

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 15/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。