中邮创新优势灵活配置混合

中邮创新优势灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮创新优势灵活配置混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.29%，四季平均换手约69.2%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.82%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.82%）。最近一季新进Top10：北京君正、华润微、富创精密、德明利、拓荆科技。2026 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 17.78% 调整至 39.32%。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、建设银行、生益科技，退出 中信证券、亿联网络、工业富联。Q3 再平衡：新进 东山精密、中信证券、北方华创、招商银行，退出 中科飞测、建设银行、新泉股份、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 15% 升至 39.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北京君正、华润微、富创精密、德明利，退出 东山精密、中信证券、中际旭创、大族激光，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、通信、非银金融 等方向；净加仓 电子(+21.54pp)；净降配 电力设备(-6.09pp)、通信(-3.5pp)、非银金融(-2.45pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.31%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.82pp)；相应下降：新能源/电力设备(-6.09pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.82pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.82%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.09pp；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、建设银行、生益科技；退出：中信证券、亿联网络、工业富联

2026-03-31 新进：东山精密、中信证券、北方华创、招商银行、新易盛；退出：中科飞测、建设银行、新泉股份、立讯精密、阳光电源

2026-06-30 新进：北京君正、华润微、富创精密、德明利、拓荆科技、江波龙、神工股份、臻宝科技、芯源微；退出：东山精密、中信证券、中际旭创、大族激光、宁德时代、招商银行、新易盛、深南电路、生益科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 9/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。