银华汇利灵活配置混合A
(001289)公募混合型
重仓透视
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2023 自然年 · 重仓透视
银华汇利灵活配置混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
银华汇利灵活配置混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.54%，四季平均换手约96.3%。2023 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.5400% |
| 平均换手 | 96.3000% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 计算机、医药生物。
Q2 末换仓：新进 中国中车、中国银行、中船防务、招商公路，退出 东方雨虹、中科曙光、健民集团、山东路桥。Q3 再平衡：退出 中国中车、中国移动、中国银行、中船防务，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 银行(+1.55pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 0.11% | 0.0% | 1.55% | +1.55 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.13% | 0.0% | 0.8% | +0.80 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.18% | 0.0% | 0.55% | +0.55 |
| 公用事业 | 0.42% | 0.19% | 0.0% | 0.5% | +0.08 |
| 电力设备 | 0.2% | 0.19% | 0.0% | 0.0% | -0.20 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.24 |
| 计算机 | 0.56% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.56 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.17% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.25% | 0.19% | 0.0% | 0.0% | -0.25 |
| 食品饮料 | 0.32% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.32 |
| 医药生物 | 0.43% | 0.11% | 0.0% | 0.0% | -0.43 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.22 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国中车、中国银行、中船防务、招商公路、新华保险、新宙邦、柳药集团、锦泓集团；退出：东方雨虹、中科曙光、健民集团、山东路桥、山西汾酒、德业股份、金山办公、鱼跃医疗
2023-09-30 新进：—；退出：中国中车、中国移动、中国银行、中船防务、招商公路、新华保险、新宙邦、柳药集团、锦泓集团、长江电力
2023-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 招商公路 | 0.11 | 0.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 新宙邦 | 0.19 | -15.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中船防务 | 0.18 | -21.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 新华保险 | 0.13 | 0.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国中车 | 0.17 | -10.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国银行 | 0.11 | -3.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 柳药集团 | 0.11 | -12.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 锦泓集团 | 0.21 | -17.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 山东路桥 | 0.22 | -13.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 鱼跃医疗 | 0.24 | 13.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 0.24 | -18.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 0.32 | -32.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 健民集团 | 0.19 | 0.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中科曙光 | 0.25 | 32.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 德业股份 | 0.2 | -42.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 金山办公 | 0.31 | -0.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 招商公路 | 0.11 | 0.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 新宙邦 | 0.19 | -15.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中船防务 | 0.18 | -21.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 长江电力 | 0.19 | 0.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国移动 | 0.19 | 3.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 新华保险 | 0.13 | 0.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国中车 | 0.17 | -10.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国银行 | 0.11 | -3.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 柳药集团 | 0.11 | -12.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 锦泓集团 | 0.21 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 申万宏源 | 0.25 | 0.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中信证券 | 0.25 | -5.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.25 | 15.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国船舶 | 0.28 | 25.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 长江电力 | 0.5 | 6.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 农业银行 | 0.23 | 16.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 东吴证券 | 0.3 | -6.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 建设银行 | 0.57 | 5.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国银行 | 0.5 | 10.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国重工 | 0.27 | 12.83 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。