大成睿景灵活配置混合A
(001300)权益主动型公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
大成睿景灵活配置混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
大成睿景灵活配置混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.73%，四季平均换手约70.9%。四季度新进Top10：五洋自控、保利发展、宋城演艺、康泰生物、翰宇药业。2018 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.7300% |
| 平均换手 | 70.9000% |
| 持股集中度 | 0.0227 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 电力设备 两条主线展开：房地产 持仓占比由 3.22% 调整至 9.19%，电力设备 由 0% 至 7.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 18.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国东航、中国国航、南方航空、康达新材，退出 复星医药、工商银行、金融街、雷鸣科化。Q3 再平衡：新进 万科A、中国平安、五洋停车、光华科技，退出 中国东航、中国国航、五粮液、南方航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五洋自控、保利发展、宋城演艺、康泰生物，退出 中炬高新、五洋停车、喜临门、恒生电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、有色金属、基础化工 等方向；净加仓 房地产(+5.97pp)、计算机(+2.93pp)、医药生物(+2.76pp)；净降配 轻工制造(-5.13pp)、有色金属(-2.86pp)、基础化工(-3.45pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 3.22% | 0.0% | 5.41% | 9.19% | +5.97 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.11% | 7.74% | +7.74 |
| 医药生物 | 4.04% | 0.0% | 0.0% | 6.8% | +2.76 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 10.46% | 5.85% | +5.85 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 5.08% | 4.91% | +4.91 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.52% | +3.52 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.98% | 3.29% | +3.29 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 4.68% | 2.93% | +2.93 |
| 轻工制造 | 5.13% | 7.84% | 6.56% | 0.0% | -5.13 |
| 有色金属 | 2.86% | 3.61% | 0.0% | 0.0% | -2.86 |
| 基础化工 | 3.45% | 7.59% | 0.0% | 0.0% | -3.45 |
| 食品饮料 | 7.62% | 10.33% | 4.6% | 0.0% | -7.62 |
| 煤炭 | 5.23% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.23 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 2.49% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 3.57% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.57 |
| 交通运输 | 0.0% | 18.09% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 3.57% | 4.16% | 0.0% | 0.0% | -3.57 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国东航、中国国航、南方航空、康达新材；退出：复星医药、工商银行、金融街、雷鸣科化
2018-09-30 新进：万科A、中国平安、五洋停车、光华科技、恒生电子、特锐德、聚光科技、麦捷科技；退出：中国东航、中国国航、五粮液、南方航空、康达新材、杭氧股份、格力电器、锡业股份
2018-12-31 新进：五洋自控、保利发展、宋城演艺、康泰生物、翰宇药业、达实智能；退出：中炬高新、五洋停车、喜临门、恒生电子、聚光科技、麦捷科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 康达新材 | 3.52 | -41.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 南方航空 | 6.51 | -20.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国东航 | 5.76 | -15.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国国航 | 5.82 | -8.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 金融街 | 3.22 | -17.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 复星医药 | 4.04 | -6.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 雷鸣科化 | 5.23 | -21.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 工商银行 | 3.57 | -12.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 万科A | 5.41 | -1.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 光华科技 | 6.45 | -1.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 特锐德 | 5.11 | 32.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 聚光科技 | 2.49 | 3.34 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 麦捷科技 | 4.01 | 1.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 五洋停车 | 5.08 | 2.68 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 4.68 | -5.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.98 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 4.16 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 五粮液 | 4.68 | -10.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 锡业股份 | 3.61 | -12.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 杭氧股份 | 4.07 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 康达新材 | 3.52 | -41.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 南方航空 | 6.51 | -20.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国东航 | 5.76 | -15.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国国航 | 5.82 | -8.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 达实智能 | 2.93 | 25.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 宋城演艺 | 3.52 | 8.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 翰宇药业 | 3.97 | 14.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 康泰生物 | 2.83 | 58.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 保利发展 | 2.96 | 20.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 聚光科技 | 2.49 | 3.34 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 麦捷科技 | 4.01 | 1.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 4.68 | -5.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中炬高新 | 4.6 | -9.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 喜临门 | 6.56 | -35.52 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 15/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。