易方达新丝路灵活配置混合 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达新丝路灵活配置混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.12%，四季平均换手约78.55%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.05%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.05%）。四季度新进Top10：ST得润、光环新网、奥飞娱乐、巨化股份、石基信息。2015 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 4 笔（规避 1 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.1200% |
| 平均换手 | 78.5500% |
| 持股集中度 | 0.0067 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.69%。
09月 计算机行业持仓占比从 0% 升至 5.77%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 ST得润、光环新网、奥飞娱乐、巨化股份，退出 世联行、东方国信、乐普医疗、保千里，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 环保(+1.88pp)、传媒(+2.51pp)、电子(+3.15pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.05pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.05pp（峰值出现在 09月）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 2.41% | 2.05% | +2.05 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 0.0% | 5.77% | 4.69% | +4.69 |
| 电子 | 0.0% | 2.78% | 3.15% | +3.15 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.55% | 3.03% | +3.03 |
| 传媒 | 0.0% | 1.89% | 2.51% | +2.51 |
| 社会服务 | 0.0% | 4.42% | 2.29% | +2.29 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.24% | +2.24 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.95% | +1.95 |
| 环保 | 0.0% | 1.59% | 1.88% | +1.88 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.21% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 1.64% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 2.41% | 2.05% | +2.05 | 明显加仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-06-30 新进：—；退出：—
2015-09-30 新进：—；退出：—
2015-12-31 新进：ST得润、光环新网、奥飞娱乐、巨化股份、石基信息、退市保千；退出：世联行、东方国信、乐普医疗、保千里、得润电子、捷成股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 得润电子 | 2.78 | 47.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 科大讯飞 | 2.41 | 38.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 世联行 | 1.64 | 31.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 雪迪龙 | 1.59 | 39.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 乐普医疗 | 3.21 | 20.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 宋城演艺 | 4.42 | 25.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 东方国信 | 3.36 | 8.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 捷成股份 | 1.89 | -44.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 科大智能 | 2.55 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 保千里 | 2.72 | 19.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 石基信息 | 2.64 | -40.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 奥飞娱乐 | 2.51 | -21.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 光环新网 | 2.24 | -28.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 巨化股份 | 1.95 | -48.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 世联行 | 1.64 | 31.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 乐普医疗 | 3.21 | 20.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 东方国信 | 3.36 | 8.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 捷成股份 | 1.89 | -44.84 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 1/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。