易方达瑞信混合E
(001442)公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
易方达瑞信混合E 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达瑞信混合E 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.18%，四季平均换手约67.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.5%)。四季度新进Top10：中国平安、亿联网络、伟星新材、华域汽车、华峰化学。2018 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.1800% |
| 平均换手 | 67.2700% |
| 持股集中度 | 0.0117 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 4.79% 调整至 6.83%。
Q2 末换仓：新进 兖矿能源、华峰化学、海尔智家、贵州茅台，退出 中国神华、保利地产、兖州煤业、农业银行。Q3 再平衡：新进 中国联通、新北洋、海螺水泥、索菲亚，退出 上海机场、兖矿能源、华峰化学、小天鹅A，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 2.04% 升至 6.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、亿联网络、伟星新材、华域汽车，退出 中国联通、伊利股份、华鲁恒升、新北洋，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、交通运输、银行 等方向；净加仓 基础化工(+2.04pp)、通信(+2.37pp)、建筑材料(+3.03pp)；净降配 煤炭(-7.92pp)、交通运输(-2.42pp)、食品饮料(-2.34pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（4.82%→9.16%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
相应下降：消费/家电/面板(-3.32pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.82% | 9.16% | 2.11% | 1.5% | -3.32 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 4.79% | 6.5% | 2.04% | 6.83% | +2.04 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.45% | +3.45 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 4.21% | 3.03% | +3.03 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.54% | +2.54 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.17% | 2.37% | +2.37 |
| 食品饮料 | 3.91% | 6.41% | 8.48% | 1.57% | -2.34 |
| 家用电器 | 8.73% | 13.25% | 5.64% | 1.5% | -7.23 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.39% | +1.39 |
| 煤炭 | 7.92% | 3.44% | 0.0% | 0.0% | -7.92 |
| 交通运输 | 2.42% | 2.87% | 0.0% | 0.0% | -2.42 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.04% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.64% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 3.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.96 |
| 房地产 | 5.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.62 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：兖矿能源、华峰化学、海尔智家、贵州茅台；退出：中国神华、保利地产、兖州煤业、农业银行
2018-09-30 新进：中国联通、新北洋、海螺水泥、索菲亚、青岛海尔、顺鑫农业；退出：上海机场、兖矿能源、华峰化学、小天鹅A、海尔智家、美的集团
2018-12-31 新进：中国平安、亿联网络、伟星新材、华域汽车、华峰化学、洋河股份、海尔智家、联化科技、金风科技；退出：中国联通、伊利股份、华鲁恒升、新北洋、格力电器、索菲亚、贵州茅台、青岛海尔、顺鑫农业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华峰化学 | 2.9 | 5.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.42 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 4.35 | -14.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 保利地产 | 5.62 | -9.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国神华 | 3.5 | -4.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 农业银行 | 3.96 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 顺鑫农业 | 3.12 | -30.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新北洋 | 3.64 | -13.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 索菲亚 | 2.04 | -23.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国联通 | 1.17 | -7.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 4.21 | -20.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 4.81 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 小天鹅A | 4.71 | -32.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华峰化学 | 2.9 | 5.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 上海机场 | 2.87 | 5.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 兖矿能源 | 3.44 | -11.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华峰化学 | 2.55 | 28.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 金风科技 | 2.54 | 45.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 联化科技 | 4.28 | 9.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 1.57 | 37.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 伟星新材 | 1.55 | 29.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 亿联网络 | 2.37 | 25.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华域汽车 | 3.45 | 10.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国平安 | 1.39 | 37.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 格力电器 | 3.53 | -11.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 顺鑫农业 | 3.12 | -30.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新北洋 | 3.64 | -13.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 索菲亚 | 2.04 | -23.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国联通 | 1.17 | -7.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 2.04 | -29.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 3.57 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 1.79 | -10.9 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 14/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。