易方达瑞信混合E

易方达瑞信混合E 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达瑞信混合E 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.86%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.75%)、AI算力/光模块(0.35%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.35%）。四季度新进Top10：中际旭创、巨化股份、新易盛、洛阳钼业、深南电路。2025 年调仓：新进 29 笔（11 盈 / 18 亏）；退出 29 笔（规避 17 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 钢铁、公用事业。

Q2 末换仓：新进 上海银行、中国银行、北京银行、同花顺，退出 中国汽研、久立特材、京沪高铁、伊利股份。Q3 再平衡：新进 三一重工、中信特钢、中联重科、华域汽车，退出 上海银行、中国银行、北京银行、同花顺，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、巨化股份、新易盛、洛阳钼业，退出 三一重工、中联重科、华域汽车、华泰证券，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、公用事业 等方向；净降配 公用事业(-1.51pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.89% 附近；主要经由 中际旭创、传音控股、同花顺、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.44%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三一重工、中联重科、传音控股、时代电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 洛阳钼业、紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 正泰电器 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：上海银行、中国银行、北京银行、同花顺、平安银行、新易盛、申万宏源、盛美上海、药明康德、顺丰控股；退出：中国汽研、久立特材、京沪高铁、伊利股份、传音控股、分众传媒、宁波银行、美的集团、贵州茅台、长江电力

2025-09-30 新进：三一重工、中信特钢、中联重科、华域汽车、华泰证券、宝丰能源、时代电气、正泰电器、汇川技术、澜起科技；退出：上海银行、中国银行、北京银行、同花顺、平安银行、新易盛、申万宏源、盛美上海、药明康德、顺丰控股

2025-12-31 新进：中际旭创、巨化股份、新易盛、洛阳钼业、深南电路、生益科技、盐湖股份、紫金矿业、藏格矿业；退出：三一重工、中联重科、华域汽车、华泰证券、宝丰能源、时代电气、正泰电器、汇川技术、澜起科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/18；退出 规避/错失 17/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。