易方达信息产业混合A

易方达信息产业混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达信息产业混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.16%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东山精密、东方财富、光环新网、游族网络。2018 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 11.15%，电子 由 0% 至 6.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 北方华创、卫宁健康、广联达、石基信息，退出 上海钢联、东方财富、中科曙光、分众传媒。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 7.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 光迅科技、沪电股份、烽火通信、航天信息，退出 大族激光、石基信息、精测电子、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、东方财富、光环新网、游族网络，退出 北方华创、广联达、浪潮信息、航天信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 通信(+11.15pp)、电子(+6.07pp)；净降配 传媒(-5.05pp)、计算机(-11.66pp)、机械设备(-3.15pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.87%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.4pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.4pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.76%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：北方华创、卫宁健康、广联达、石基信息、精测电子、胜宏科技；退出：上海钢联、东方财富、中科曙光、分众传媒、生意宝、赢时胜

2018-09-30 新进：光迅科技、沪电股份、烽火通信、航天信息；退出：大族激光、石基信息、精测电子、胜宏科技

2018-12-31 新进：东山精密、东方财富、光环新网、游族网络；退出：北方华创、广联达、浪潮信息、航天信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 13/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。