国投瑞银新活力混合A

国投瑞银新活力混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银新活力混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.26%，四季平均换手约83.33%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。2023 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 22 笔（规避 19 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、计算机。

Q2 末换仓：新进 中国交建、中科曙光、新兴铸管、新华保险，退出 神火股份、紫金矿业、美的集团、赤峰黄金。Q3 再平衡：新进 东方财富、中国电信、招商轮船、海螺水泥，退出 中国交建、中科曙光、卫宁健康、新华保险，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 东方财富、中国中冶、中国化学、中国海油，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、计算机、有色金属 等方向；净降配 建筑装饰(-1.75pp)、计算机(-1.99pp)、有色金属(-3.42pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.57pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.57% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国交建、中科曙光、新兴铸管、新华保险、金山办公、鲁西化工；退出：神火股份、紫金矿业、美的集团、赤峰黄金、通威股份、顺丰控股

2023-09-30 新进：东方财富、中国电信、招商轮船、海螺水泥、神火股份、药明康德；退出：中国交建、中科曙光、卫宁健康、新华保险、金山办公、鲁西化工

2023-12-31 新进：—；退出：东方财富、中国中冶、中国化学、中国海油、中国电信、招商轮船、新兴铸管、海螺水泥、神火股份、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 19/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。