鑫元鑫新收益灵活配置混合A

鑫元鑫新收益灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鑫元鑫新收益灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.65%，四季平均换手约65.4%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.96%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：天孚通信、拓荆科技、杰普特、生益科技、长光华芯。2026 年调仓：新进 15 笔（1 盈 / 14 亏）；退出 15 笔（规避 14 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 21.05% 调整至 31.63%，通信 由 9.13% 至 21.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、国光电气、景旺电子，退出 ST华通、合锻智能、芯原股份。Q3 再平衡：新进 信立泰、广联航空、沪电股份、海科新源，退出 国光电气、寒武纪、开普云、景旺电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 12.86% 升至 31.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 天孚通信、拓荆科技、杰普特、生益科技，退出 信立泰、宁德时代、广联航空、海科新源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、计算机 等方向；净加仓 通信(+12.61pp)、电子(+10.58pp)；净降配 机械设备(-1.67pp)、电力设备(-8.72pp)、汽车(-6.89pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-8.72pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 8.78% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 8.72% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 8.72% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、国光电气、景旺电子；退出：ST华通、合锻智能、芯原股份

2026-03-31 新进：信立泰、广联航空、沪电股份、海科新源、福斯特、迈威生物；退出：国光电气、寒武纪、开普云、景旺电子、江淮汽车、长盈精密

2026-06-30 新进：天孚通信、拓荆科技、杰普特、生益科技、长光华芯、鸿日达；退出：信立泰、宁德时代、广联航空、海科新源、福斯特、迈威生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/14；退出 规避/错失 14/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。