农银工业4.0混合

农银工业4.0混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

农银工业4.0混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.42%，四季平均换手约92.77%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：亚太科技、保隆科技、天顺风能、威孚高科、平安银行。2018 年调仓：新进 26 笔（13 盈 / 13 亏）；退出 26 笔（规避 20 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 电子 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 12.45%，电子 由 0% 至 7.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 4.11% 升至 33.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国中免、今世缘、伊力特、口子窖，退出 保利地产、华友钴业、南极电商、安琪酵母。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、内蒙一机、广联达、思创医惠，退出 中国中免、今世缘、伊力特、分众传媒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亚太科技、保隆科技、天顺风能、威孚高科，退出 中兴通讯、内蒙一机、广联达、思创医惠，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、基础化工、房地产 等方向；净加仓 银行(+2.89pp)、有色金属(+1.77pp)、电子(+7.81pp)；净降配 商贸零售(-3.76pp)、基础化工(-3.92pp)、房地产(-6.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国中免、今世缘、伊力特、口子窖、古井贡酒、康泰生物、神马股份、视觉中国、贵州茅台；退出：保利地产、华友钴业、南极电商、安琪酵母、思创医惠、普利特、晶盛机电、海正药业、金风科技

2018-09-30 新进：中兴通讯、内蒙一机、广联达、思创医惠、扬杰科技、杰瑞股份、浪潮信息、航天电器、芒果超媒；退出：中国中免、今世缘、伊力特、分众传媒、口子窖、古井贡酒、康泰生物、神马股份、贵州茅台

2018-12-31 新进：亚太科技、保隆科技、天顺风能、威孚高科、平安银行、汇顶科技、洲明科技、英搏尔；退出：中兴通讯、内蒙一机、广联达、思创医惠、杰瑞股份、浪潮信息、航天电器、芒果超媒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/13；退出 规避/错失 20/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。