新华鑫回报混合

一、投资风格总览

在 王丹（001682）担任 新华鑫回报混合 基金经理期间（2021-12-30 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 21.37%，持股集中度 均值约 0.0056，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 74.7429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 28.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 34.31%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.33%；金融业 4.65%。
• 2025-03-31：制造业 34.31%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.33%；金融业 4.65%。
• 2025-06-30：制造业 34.31%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.33%；金融业 4.65%。
• 2025-09-30：制造业 34.31%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.33%；金融业 4.65%。
• 2025-12-31：制造业 31.23%；金融业 2.39%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.31%。
• 2026-03-31：制造业 31.23%；金融业 2.39%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.31%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（31.23%） 变为 制造业（31.23%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 北方华创（002371）占净值 5.01%，较上季 加仓。
• 美的集团（000333）占净值 3.06%，较上季 仓位不变。
• 澜起科技（688008）占净值 3.03%，较上季 减仓。
• 海光信息（688041）占净值 2.84%，较上季 减仓。
• 中国人保（601319）占净值 2.16%，较上季 仓位不变。
• 寒武纪（688256）占净值 2.09%，较上季 减仓。
• 中微公司（688012）占净值 1.98%，较上季 减仓。
• 普源精电（688337）占净值 1.91%，较上季 仓位不变。
• 芯源微（688037）占净值 1.88%，较上季 仓位不变。
• 柳工（000528）占净值 1.83%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 25.79%，持股集中度 为 0.0075。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、66.7%、75.0%、82.4%、75.0%、75.0%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：7、5、6、7、6、6、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 北方华创（002371）加仓，占净值 5.01%（2026-03-31）。
• 澜起科技（688008）减仓，占净值 3.03%（2026-03-31）。
• 海光信息（688041）减仓，占净值 2.84%（2026-03-31）。
• 寒武纪（688256）减仓，占净值 2.09%（2026-03-31）。
• 中微公司（688012）减仓，占净值 1.98%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0056，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-12-30 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 35.87%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。